伴隨著上海證券交易所一聲鑼響，“滬港通”試點于11月17日正式啟動，滬港兩地證券市場成功實現聯通，中國資本市場國際化進程邁入新紀元。交易首日，“滬股通”表現更為搶眼，但市場對“滬港通”前景普遍看好，認為滬港兩市互聯互通時代的開啟，將有力提升中國資本市場的全球影響力——

    11月17日上午9時30分，上證所5樓交易大廳內，伴隨著銅鑼鳴響，滬港通市場參與各方共計400多人，共同見證了滬港通首列“班車”啟程，滬港兩地資本市場雙向開放大幕正式開啟。

    國際投資者偏重A股

    記者在開通現場大屏幕上看到，滬股通成交首單為伊利股份，總成交股數32700股，成交金額85.02萬元。港股通成交首單為長江實業，成交股數8000股，成交金額113.6萬元。

    在試點初期，滬港通對人民幣跨境投資額度實行總量管理，港股通總額度為2500億元，每日額度為105億元，股票標的268隻；滬股通總額度為3000億元，每日額度為130億元，股票標的為568隻。

    交易所大屏幕上的數據不斷閃爍更新，經由滬股通，全球投資者在開盤前便搶購了106.03億元的A股股票，用掉了日內130億元額度的54%；開盤45分鐘，限額使用度升至67%；最終，滬股通130億元人民幣限額在13時57分耗盡。而港股通餘額還剩88億元，用了日內額度16%。

    從全天成交來看，滬港交易呈現“北火南溫”狀況。中原證券研究所所長袁緒亞認為，滬港通的開通，從概念和題材上均有助於提振大盤，今天的成交情況也説明外部資金流向A股的意願較為強烈。港交所總裁李小加則認為，“成交量不是成敗標準，更重要的是資本流動，國際投資者的關注重點是資本重新配置，不僅僅是資本跨境流動。滬港通開通是最大的一次資産重新分配，是世界最大的尚未開放的資本市場的開放。”

    提升全球影響力

    長期以來，上證所一直是中國經濟發展最優秀企業群體的主要上市地，也一直致力於建設匯聚藍籌股的世界一流交易所。同時，港交所是高度國際化的交易所，集聚了大批國際機構投資者，也是內地企業實現境外上市的重要地點。

    “滬港交易所互聯互通，是共同提升中國資本市場全球影響力的積極嘗試。”北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐解釋説，滬股通類似于上證所在香港新籌建了一個股票市場，不僅一下子新挂了268隻優質藍籌股，還同時擁有了香港本地約200萬投資者，其中很多是世界級的機構投資者，有助於改變A股市場的投資者結構，有助於引入境外知名機構投資者與資金，提高A股藍籌市場活躍度。

    全球知名投資銀行高盛近日也在一份研究報告中指出，滬港通為全球投資者增加了568隻可選股票，估計會帶來1.3萬億美元的增量。瑞銀則認為，這個數字將達2萬億美元。

    李小加認為，滬港通對香港和上海是雙贏的。滬港通並不是滬港兩地存量上的重新分配，而是通過市場的融合與碰撞，把目前還未進入資本市場的鉅額增量引入到兩地資本市場。

    正如中國證監會主席肖鋼在開通首日所説，“在內地資本項目尚未實現完全開放的情況下，滬港通開拓了操作便利、風險可控的跨境證券投資新模式，意義重大、影響深遠；豐富了證券交易品種，優化了市場産品結構，有利於投資者共享兩地經濟發展的成果；促進兩地證券市場繁榮，鞏固香港金融中心地位，加快建設上海金融中心，同時還將增強我國資本市場的整體實力。”

    未來活躍度值得期待

    從首日市場的成交情況看，滬股通成交火爆，而港股通卻未達預期的火熱。中信證券北京復外營業部首席理財顧問李海認為，原因主要是：第一，內地投資者近年風險意識加強，港股很多交易規則與A股不一致，故表現得相對冷靜；第二，近年隨著改革開放的推進，很多對港股有興趣的投資者已可直接到香港辦理相關業務，港股投資需求一直在釋放，因此也無需通過投資港股通集中釋放。

    “而滬股通需求較高，主要是因為國內資本市場一直比較封閉，直到去年4月才允許港澳臺居民開戶，其他投資渠道如QFII等，則額度一直受到控制。同時，滬市集中著堪稱內地國民經濟中流砥柱的大盤藍籌股，近年估值一直偏低，對外來資金有一定的吸引力。”李海説，“內地投資者目前還以個人投資者居多，對於新事物有一個認知的過程，相信經過一段時間的積澱後，港股通交易也會越來越火！”

    海通證券也持相同的觀點。據海通證券相關負責人介紹，目前公司累計開通港股通客戶數已達12168戶。港股通交易首日，公司客戶反映較為熱烈，共有144家營業部488名客戶參與交易，累計成交925筆，成交金額5926萬元人民幣。同時，由於滬港兩地市場交易規則存在較大差異，該公司客服中心港股通業務諮詢的受理量大幅增加。該負責人表示，在港股通交易首日，“由於內地個人投資者對港股交易規則不甚了解，因而採取了較為保守的策略。隨著滬市機構投資者的逐漸介入與投資者教育工作的不斷深入，相信港股通的交易也將日趨活躍。”（陸 敏）