中國央行再啟政策“工具箱” 降準加力經濟動能
中央政府門戶網站 www.gov.cn 2015-04-19 20:36 來源: 中國新聞網
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    中國人民銀行決定,自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。

    正如外界所預期的,中國央行再度開啟政策“工具箱”,19日宣佈今年內第二次下調存款類金融機構存款準備金率,以此加力中國經濟復蘇動能。

    不同以往的是,央行本次降準力度加大。根據以往經驗,每次降準幅度一般為0.5個百分點,而此次直接下調1個百分點。此外,對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設額外降準的“定向照顧”,目標直指引導貨幣資金進入實體經濟,讓貨幣政策在結構調整中發揮應有作用。

    中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對中新社記者表示,如算上定向部分,此次降準能為商業銀行釋放出1萬億至1.2萬億元人民幣資金。但考慮到各商業銀行除存款準備金率以外還受存貸比、流動性比率、資本充足率等指標約束,最終能增加貸放多少資金,還要看商業銀行各自落實情況。

    央行此番降準,穩增長為最重要任務。

    趙錫軍表示,今年以來,央行已經第二次降準,加上去年底以來的兩次降息,這都是應對目前經濟增速下行壓力的重要措施。可以説,貨幣政策幅度已經加大。

    中國銀行國際金融研究所宏觀研究主管周景彤表示,此次降準符合預期,各方面情況表明,降準時機已經成熟,在經濟下行壓力增大的情況下,央行加大了穩增長的力度。今年一季度經濟數據雖總體符合大家預期,但趨勢不容樂觀。尤其是三月份進出口同比下降幅度超預期,工業增加值、發電量、鐵路貨運量這些風向指標均有所下降,如按照這一趨勢,二季度經濟增長“保7”有一定難度。因此,有必要及時在政策上增大穩增長力度,這也是本次降準的最重要任務。

    除穩增長之外,央行本次降準也兼顧了調結構的需要。

    趙錫軍説,央行本次降準最“著力”一筆,就是對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點,對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點等“定向舉措”。對薄弱環節額外提供支持,兼顧了穩增長和結構完善,相信這個政策如發揮作用,對經濟增長將起到比較大的作用。

    在兼顧穩增長和調結構的同時,本次降準第三大意圖,在於補充因外匯佔款持續減少等引起的流動性缺口。

    趙錫軍強調,央行連續降息、降準不能理解為“大水漫灌”,而是應有的“補充”。總體上看,貨幣政策體現了基本的原則性和靈活度:既保持政策的連續性和穩定性以及穩健的政策基調,又根據經濟變化加大了政策力度、明確了指向性。

    周景彤表示,近一段時間以來,作為中國流動性傳統補充渠道的外匯佔款形勢發生逆轉,從以前的持續增加轉為持續減少,這次降準可以填補這種變化引起的流動性缺口。

    興業銀行首席經濟學家魯政委也表示,從流動性的角度看,自2014年4月中國開始出現外匯佔款負增長,而今已持續近一年,需要通過降準來增加對金融體系的流動性供給。

    專家預期,儘管中國自2014年11月以來已經連續兩次降息、兩次降準,但未來貨幣政策還存在很大調整空間。

    趙錫軍認為,從目前情況看,中國價格水平相對平穩,貨幣政策總體仍有較大施展空間。

    周景彤也表示,當前中國居民消費價格指數(CPI)持續低水平、工業生産者價格指數(PPI)繼續下行,這都為貨幣政策提供了比較大的空間。“無論從歷史數據看、或者與別的國家橫向比較,當前中國存款準備金率都處於較高的水平,降準空間還是相當大的。”(記者 魏晞)

責任編輯: 王驍
 
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