6月29日至今，“中國價值保衛戰”可謂驚心動魄，爭奪激烈，同時，也充分展現了國務院指揮若定、統籌布陣、直指要害的氣魄和智慧。截至目前，這場保衛戰已初戰告捷，我們和全體市場參與者一道，感到自豪和高興！

　　在股市突發重大動蕩後，在國務院領導下，中國證監會和中國人民銀行、財政部、國資委、銀監會、保監會等各個部門，齊心協力，協同作戰。決策層、監管層首先向市場傳遞的就是信心，同時推出一攬子穩定市場的重大措施。中國人民銀行向中國證金公司提供無限額流動性支持，成為定海神針，有效地扭轉了戰局。我們認為，無論經濟發展還是股市運行，讓社會各界、所有市場參與者保持穩定的預期，是其最基礎的因素。

　　可以説，“改革牛”的根基就是人民群眾對於經濟發展和改革進程的穩定預期。“改革牛”狀態下的行情也會有起有伏，但其價值中樞是相對平穩的。由於投機力量肆無忌憚，加上市場機制仍然存在一定缺陷，股市在快速上漲後發生了這次大震蕩，但這並不能改變我國經濟穩定增長和大刀闊斧改革的進程。基於此的股市向好趨勢並未改變。

　　對於股市來説，決策層和監管層的信心及時有效傳遞給市場參與各方，往往會産生巨大的積極連鎖效應。在此基礎上，則是各部委辦的重大政策舉措，上市公司、證券機構、金融機構等參與方採取的積極行動。而股市的長期穩定，最終要靠實體經濟的穩定健康發展。

　　國務院總理李克強在14天內，3次就中國經濟表態，非常及時和直接地傳遞了信心。他在16日會見世界銀行行長金墉時指出，“我們有條件、有能力妥善應對各種風險挑戰，使市場有穩定預期，保持健康發展，促進中國經濟長期中高速增長，邁向中高端水平。”李總理此處所講的“使市場有穩定預期”當然也包括股票市場。李總理還于7月2日在法國圖盧茲的中法工商峰會上、7月8日部分省(區)政府主要負責人經濟形勢座談會上兩次表示，要培育公開透明、長期穩定健康發展的資本市場和貨幣市場。這是對“中國價值保衛戰”的直率發話。

　　這期間，中國證監會作為“穩定股市的第一責任人”，也多次在盤中發佈政策、發表談話，及時向市場發出信號。按照統一部署，及時出臺了一系列穩定市場的措施，不斷強化市場的穩定預期。央行、銀監會、保監會、國資委緊急行動，相繼推出落實了一系列穩定市場、穩定金融、穩定機構、穩定上市公司的重大舉措，可謂一環套一環，形成了穩定市場預期的“加固保護層”。我們認為，這些措施不但在現在，而且會對長期股市發展發揮積極作用。

　　關於經濟形勢，除了上半年實現7%這個宏觀數據，還應當看到7%背後的積極因素。今年1-6月份，全國固定資産投資237132億元，同比名義增長11.4%，增速與1-5月份持平。從環比速度看，6月份固定資産投資增長0.88%。新開工項目計劃總投資連續數月轉正，今年上半年是191936億元，增長1.6%，增速提高1.1個百分點。這組投資數據釋放的積極信號是，在今年下半年投資對經濟的拉動將超過上半年。

　　再看消費。社會消費零售總額5月份實際增長10.2%，6月份實際增長10.6%，分別比上個月提高0.3個和0.4個百分點，也是連續兩個月回升。今年1-6月份，社會消費品零售總額141577億元，同比增長10.4%。消費對經濟的拉動作用已經呈現強勢作用，下半年將繼續發揮積極作用。

　　再從出口看，今年上半年，我國進出口總值11.53萬億元，比去年同期下降6.9%，其中出口6.57萬億元，同比增長0.9%。6月份出口1.17萬億元，同比增長2.1%。在外需低迷的情況下，我國出口能重拾升勢是相當不容易的。在國務院部署六大措施促進出口後，下半年出口形勢將有望進一步好轉。

　　從投資、消費、出口拉動經濟增長的“三駕馬車”上半年的表現看，中國經濟觸底回升的勢頭比較明顯。這給A股市場持續健康穩定發展提供了強支撐。

　　我們初步取得“中國價值保衛戰”的勝利，首先是基於經濟增長的勝利，同時也是市場價值中樞的勝利。我們要通過努力，維護好這個市場中樞，建立並維護好中國股市的獨立定價權。（閻岳）