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證監會有關負責人9月6日以答新華社記者問的形式發表談話，表示要把穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來。該負責人稱，目前股市泡沫和風險已得到相當程度的釋放，市場交易基本正常，流動性較為充裕，市場內在穩定性增強。 此次證監會就穩定股市表態，正逢採取維穩措施滿兩個月時間。7月6日起，隨著證金公司出手維穩、券商資金買入藍籌股ETF、暫緩新股發行等一系列措施的實施，國內證券市場進入維護穩定的關鍵階段。值得注意的是，央行網站9月5日晚間刊發了央行行長周小川參加二十國集團財長和央行行長會議的消息。周小川在會上表示，“目前，人民幣兌美元匯率已經趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。” 證監會有關負責人稱，市場內在穩定性增強，主要體現在四個方面，一是市場估值中樞明顯下移，二是杠桿融資風險得到相當程度的釋放，三是助漲助跌的規制性因素得到有效抑制，四是投資者流動性狀況良好。 9月2日，上證指數和創業板指分別收于3160.17點和1855.03點，較6月高點累計回調了38.97%和54.06%。伴隨股市大幅回落，A股的估值風險釋放。創業板平均市盈率由6月3日的146.57倍降至9月2日的68.62倍，深市主板平均市盈率由6月12日的42.97倍降至9月2日的24.91倍。滬市平均市盈率更低，9月2日為15.63倍。 據證金公司公佈的數據，9月1日滬深兩市融資餘額為10121.6億元，較6月18日創出歷史巔峰的22664.3億元回落達55%。兩市融資融券餘額佔A股流通市值的比重，由6月18日的4.27%降至9月1日的2.94%。此外，證券業協會6月底曾公佈場外配資合計近5000億元。隨著證監會清理非法經營證券業務，場外配資風險逐漸得到釋放。 當前股市基本趨於穩定，包括藍籌股在內的很多個股具有中長期投資價值。8月31日至9月2日，上證50指數上漲3.87%，不同於創業板指同期下跌10.91%，反映出上證指數3000點附近的價值投資逐漸得到認可，有機構資金積極介入低估值的藍籌股。 證監會有關負責人在答記者問中再次強調，股市漲跌有其自身運行規律，一般情況下政府不干預，但在股市發生劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，政府絕不會坐視不管，將及時果斷採取多種措施穩定股市。 當前市場依然較為敏感，投資者信心還十分脆弱，創業板指9月2日創出了本輪調整以來的新低。證監會上述表態，有助於穩定市場及穩定信心。透過多家券商近日發佈有關補充資金參與證金公司維穩的公告，投資者可看到維穩的力量仍然存在。 對於投資者來説，不能把目光局限于穩定市場所採取的非常措施。此次股市暴跌的源頭在於估值泡沫及高杠桿風險，與A股不成熟及投機炒作過頭有很大關係。長期以來，A股“牛短熊長、暴漲暴跌”，沒能像成熟市場那樣“牛長熊短，漲多跌少”，根源在於價值投資沒有成為市場主導，甚至連部分機構投資行為短期化、投機化，上市公司也熱衷於“講故事”及配合市場炒作。 把穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來，能夠實現標本兼治，讓市場回歸常態化運行，促進資本市場長期穩定健康發展。一方面，應積極推進資本市場改革，使改革成為市場發展的助推力。積極穩妥實施註冊制改革，提高上市公司質量，以及優化投資者回報，既將提振投資者信心，也有助於A股市場走向成熟。 另一方面，健全法制，完善監管，加強投資者權益保護。證監會負責人稱，研究制定實施指數熔斷機制方案，嚴格管理和限製程序化交易，抑制股指期貨過度投機，規範股票融資業務。證監會還表示，將堅決查處和遏制各類違法違規行為，“發現一起，查處一起，絕不姑息”。這些措施有助於規範市場秩序，防範股市風險。（記者 張煒）
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