受世界經濟和國際市場變化等因素影響，進入三季度以後，我國出口增速明顯下降；房地産銷售形勢雖然持續好轉，但受存量房數量較大的影響，房地産投資增速降幅加大；經濟結構調整力度加大，鋼鐵、水泥等行業過剩産能調整力度加大。綜合看，經濟下行因素增多，下行壓力較大。與此同時也要看到，自2012年開始的穩增長工作，在穩定市場需求、推進結構調整、培育新的增長動力方面的成效持續累積。因此儘管面對下行壓力，但中國經濟總體仍表現出企穩向好態勢。

中國經濟增速換擋主要集中于工業製造業。2012年以來，工業增速持續下降。但比較今年二季度和三季度的工業增長態勢，表現出趨穩的基本態勢。

前三季度，我國消費保持平穩增長，是政府全力保障民生的結果。由於政府高度重視並全力落實,以及服務業發展平穩、創業型就業增加等客觀因素支持，近年來就業形勢大體穩定。同時，基於13.6億人口日常生活的各項基本消費活動保持平穩，奠定了消費平穩增長的格局。在經濟轉型的複雜形勢下，抓住保障基本民生這個龍頭，對於實現中高水平的合理增長至關重要。穩增長的核心目標，現在和未來都定位於保就業、穩收入、改善民生，這也是經濟增長築底的核心支點。

今年6月份以來，房地産銷售形勢持續回暖。從發展趨勢看，中國城鎮化的持續較快推進，特別是大城市的住房需求持續增長。在此基礎上，經過去年以來房地産市場相關政策，包括限購政策、按揭貸款政策、公積金政策、營業稅減免政策調整，以及連續多次調低貸款利率，必然會支持房地産市場持續回暖。

前三季度，城市公共設施投資、水利投資增速都有所提高，表明增強基礎設施建設的政策效果不斷顯現。從未來趨勢看，鐵路建設項目的相關準備工作正在進行，城市地下管廊等新投資項目不斷涌現。城市群之間互聯互通建設步伐加快，政府公共職能加強以及城市公共設施建設力度也不斷加大。同時，通過地方債置換等措施，明顯緩解了基礎設施投資的資金困難，基礎設施投資穩中趨升的相關支持因素不斷積累和顯現。

市場調節下的優勝劣汰活動持續推進，企業分化情況日益明顯。産業結構調整逐步向上遊推進，鋼鐵、水泥等行業過剩産能退出進程加快。與此同時，在貨幣政策的配合下，資金和債務鏈條並未發生斷裂。此外股市風險得到控制，如果判斷二季度GDP增長得到股市高漲的支持，則三季度GDP增速出現小幅降低，恰恰表現經濟增長更為健康和可持續。

當前中國經濟在錯綜複雜的國內外形勢下，正在穩中求進中不斷構築新的增長基礎，蓄積新的增長動力，企穩向好的態勢預計將日益明顯。（國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員 張立群）