推動設立科創板並試點註冊制改革穩起步——證監會和上交所有關負責人談相關改革

新華社北京2月27日電 題：推動設立科創板並試點註冊制改革穩起步——證監會和上交所有關負責人談相關改革

新華社記者 劉慧、潘清

作為資本市場改革的“牛鼻子”，設立科創板和註冊制試點改革的進展情況備受關注。科創板與資本市場其他板塊的改革關係怎麼處理？註冊制和核準制有什麼主要區別？科創企業什麼時候能登錄科創板？……針對這些問題，證監會和上交所有關負責人27日在國新辦新聞發佈會上進行了回應。

科創板對於資本市場各項改革推動非常大

“這項工作做好了，對於資本市場的各項改革都是非常大的推動，需要堅決穩步推進。”證監會主席易會滿説，科創板不是一個簡單的“板”的增加，它的核心在於制度創新，同時增強資本市場對實體經濟的包容性，更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景和口碑的企業，通過改革進一步完善支持創新的資本形成機制。

易會滿介紹，設立科創板和試點註冊制堅持市場化法治化的方向，在發行、交易、信息披露、退市等各個環節進行制度創新，建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度，發揮科創板改革試驗田的作用，形成可複製可推廣的經驗。

他表示，證監會將認真地評估推出科創板以後改革創新的效果，並統籌推進創業板和新三板的改革，更好地為經濟高質量發展提供服務。

註冊制和核準制“大有區別”

作為資本市場核心基礎制度，註冊制在探索過程中和主板現行的核準制有哪些主要區別？證監會副主席方星海指出，相比核準制，註冊制試點對上市企業的“硬條件”有所放鬆，同時搭配更加嚴格的信息披露制度，“這是科創板並試點註冊制的一個核心內容”。

註冊制試點過程中，還要實行市場化的發行承銷機制。新股的發行價格、規模、節奏都要通過市場化方式決定，這與核準制有重大區別。此外，科創板的包容性在提升的同時對仲介機構的責任進一步強化，“這樣才能保護投資者利益”。也要求審核人員對報送材料和相關披露信息合理懷疑，充分問詢，嚴格把關。

試點註冊制還將推動配套措施的完善，推動完善相關法律制度和司法解釋，並探索完善與註冊制相適應的證券民事訴訟法律制度，推動解決資本市場違法成本過低等問題。

市場化改革需要市場各方合力

在談到改革過程中如何更好發揮市場機制時，易會滿坦言，要把設立科創板並試點註冊制做好，需要市場參與各方齊心協力。

以保薦、投行機構為例，易會滿表示，改革對一家投行的核心競爭力——定價能力、銷售能力是很大考驗，也擔心現有的境內投行機構經驗儲備還不是太豐富，如何提升這方面的能力，需要券商、投行機構做充分準備。

與此同時，發行人如何充分地披露信息，會計師、審計師、律師事務所等仲介機構如何加強職業操守，為市場提供專業客觀的服務都需要進一步加強完善。

易會滿説：“如果把這些因素都解決好、提高好，我們金融的軟環境、軟實力提高到一個新的水平，市場參與各方會出現脫胎換骨的變化。”

把握好“增量”與“存量”關係 不會“大水漫灌”

著眼于“增量”的科創板，會不會對“存量”市場産生影響？證監會副主席李超表示，科創板在研究論證過程中已經高度關注這個問題，並在投資者適當性等一系列制度、規則層面作了相應安排。

對於科創板並試點註冊制是否“意味著大量企業可以寬鬆上市”的擔憂，李超表示，科創板有嚴格的標準和程序，並非“隨便誰想上市就可以上市”。與此同時，科創板的市場機制中包括了市場約束，監管部門、仲介機構、發行人、投資者各方歸位盡責，相信科創板不會出現“大水漫灌”的局面。

李超透露，為使科創板能夠按照預期平穩落地，下一步還有幾項重點工作要做，包括制定完整、合理、有效的制度規則體系，技術系統的準備，市場組織工作等。他同時表示，科創板準備上市的企業不確定性較大，科創板一系列制度創新也需要磨合期、試驗期，對於方方面面可能出現的問題，希望市場各方能給予一定的包容和寬容。

後備企業數量適當 尚無“首批名單”

上交所理事長黃紅元透露，6項配套規則的公開徵求意見已于20日結束，下一步上交所將在證監會統籌指導下作必要修改，履行報批程序後很快會公佈實施。

對於頗受市場關注的“儲備資源”，黃紅元明確表示目前科創板尚無“首批名單”。他同時表示，交易所對科創企業儲備情況進行了摸底，符合科創板定位和準入條件的企業中，新一代信息技術、生物醫藥、高端製造、新材料領域的企業相對較多。但總體來看，科創板可以上市企業“數量適當”，不太可能出現大批量的集中申報。

黃紅元透露，規則公佈後交易所將啟動受理工作，但第一家公司何時掛牌還取決於企業及投行的準備情況。