中國政府網-訪談

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	[主持人]隨著股市大盤指數不斷衝高，證券投資者購買基金的熱潮近期也不斷升溫。8月第一週基金新增開戶數突破100萬大關，而2006年一年的開戶數也不過700多萬戶。如此多的個人投資者購買基金，他們對基金以及基金的風險了解多少呢？為此我們請到證監會基金監管部副主任洪磊就“基金投資基礎知識與投資者教育”與網民進行在線交流。　[2007-09-25 15:00:04]


	[證監會基金監管部副主任洪磊]廣大網友，中秋節好。非常榮幸我們能夠有機會在中央政府門戶網站為大家解答“基金投資者教育”方面的一些問題！開始在線訪談之前，我想簡單就我國基金行業發展歷史與現狀給大家做一個簡單的介紹。我國證券投資基金髮展的歷史起源於1992年，規範的基金起源於1998年3月。所以我國規範基金的發展歷史只有9年，但是在這很短的時間裏基金行業和基金市場得到了蓬勃的發展。截至2007年9月21日，我國共批准設立59家基金管理公司，其中合資基金管理公司28家。所有基金管理公司管理基金341隻，基金總規模為18962億份，金額達30228億元。　[2007-09-25 15:00:08]


	[洪磊]我們都知道，自2006年下半年以來，我國基金行業明顯呈現出迅猛發展的趨勢，一方面基金資産凈值快速增長，另一方面基金賬戶開戶數持續增加。我們可以用以下幾個數字來具體説明，目前，我國基金投資帳戶數已經超過9000多萬個，但是這裡不是説有9000多萬個家庭，因為有人持有若干個基金賬戶，是2007年初的3.8倍，基金總規模達已經是年初的2.6倍，基金凈值也已經是年初的3.1倍。與此同時，有調查顯示廣大投資者對基金投資意願已排在各項投資之首。可見，為了更好地保護社會公眾投資熱情，維護基金行業和資本市場長期持續穩定發展，當前我們大力開展基金投資者教育是十分必要的，其形勢也十分迫切。因此，我們利用這個時間與大家在線交流。下面抓緊時間回答大家的問題。　[2007-09-25 15:00:24]


	[主持人]作為基金監管機構，你們的監管理念是什麼呢？　[2007-09-25 15:00:50]


	[洪磊]基金業發展的歷史儘管不長，但是基金業的基本監管框架和理念在2002年的時候就已經基本形成了。基金監管機構的任務使命有兩個：第一是保護基金投資者的合法權益，第二是促進基金業的規範發展。我們行業監管的基本理念是：一、推動開放的、多元的、優勝劣汰的市場競爭環境的形成。二、推動全方位、環環相扣的監督制衡機制的建立。三、完善機構與人員的市場準入，産品標準及行為規範等法規。實現由注重準入監管向注重行為監管與準入監管並重的轉變。四、不斷提高對違法違規行為的發現和打擊力度，加大市場監管和對違法違規行為的處罰力度。五、鼓勵國際合作，加快基金業與國際接軌。這幾個目標通過我們幾年來的不斷努力，多數目標已經實現，有的正在創造條件逐步實現。　[2007-09-25 15:01:18]


	[主持人]我們聽説近期投資基金收益比較高，但我還沒有接觸過基金，請問我在進行基金投資之前應該做好哪些準備？　[2007-09-25 15:01:25]


	[洪磊]今年證券投資基金髮展的速度比較快，不少已入市的投資者取得了不錯的收益。但是我想要強調的是，就像我們在所有的基金招募説明書和廣告書都有一句話，基金的業績只代表歷史，不代表未來。投資人在選擇證券投資基金作為投資理財工具的時候，我想投資者首先需要做到5個了解。具體説來，就是“了解基金，了解自己，了解市場，了解歷史，了解基金管理公司。”真正做到了五個了解，大家在投資的過程中間就能夠把握現實，做明白的基金投資者。　[2007-09-25 15:02:07]


	[洪磊]一是要了解證券投資基金。對於我們廣大投資者來説，生活中的個人理財工具主要有三類：第一是儲蓄類，一般具有保本保息的特徵；第二是保障類，其特點是平時交小錢，在出現風險或意外時能夠獲得補償，迅速恢復正常生活；第三是投資類，其特徵是投資人自己承擔風險，自己獲取收益，一般來説，承擔越大的風險獲取越大的收益。證券投資基金就是一種主要的投資類産品，與股票投資相比，其最大特點就是分散投資，規避個股風險，基金投資者共享投資收益，共擔投資風險。如果投資者了解了證券投資基金和別的投資工具，我們在做投資的時候，首先要留足日常生活費用，再做好預防性保險，然後才把剩餘資金用於投資。投資者應樹立正確的理財觀念--只有承擔風險才能獲取收益，不承擔風險也就不能獲取相應的收益。了解基金的核心思想就是要合理的配置資源，讓自己的長期資金實現有效理財，達到保值增值的目的，同時切勿把雞蛋放在一個籃子之中。　[2007-09-25 15:02:55]


	[洪磊]二是要了解自己。我們投資者應對自己的投資目的、投資目標和投資效果有清醒的認識，其基礎就是要從四個方面做好投資的自我評估。一是評估自己的生活和經濟狀況，從家庭狀況、收入水平、經濟負擔、預期收入等角度做好預判；二是明確投資的基本目標，根據自己的用途做出投資決策；三是評估自己的風險承受能力，從安全的角度進行權衡和選擇；四是評估自身的投資偏好。在風險厭惡和風險偏好的不同組合中找到適合自己的産品。而依據投資對象的不同，證券投資基金分為股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。其中，股票基金投資風險最大，投資收益也最大；其它種類基金的收益與風險程度依次降低，貨幣市場基金具有活期儲蓄的替代功能。一般説來，年輕人可以更多的選擇股票基金；即將退休的人宜多選擇混合基金；而退休的老人為養老而投資宜主要選擇債券基金、貨幣市場基金和保本基金。了解自己的核心思想就是要根據自身具體情況選擇合適的基金産品。　[2007-09-25 15:03:12]


	[洪磊]三是要了解市場。我們投資者要了解市場，就是要知道基金的盈利模式。基金的價值決定於其投資標的物的價值和資金供求變化條件下的二級市場差價。投資標的物的內在價值一般用市盈率來衡量，從成熟市場的情況看，價值型公司的市盈率比較穩定，而成長型公司的市盈率可以更高一些。資金供求狀況也會直接影響股票價格的運動，進而影響基金的價格。而股票市場的價格運動往往呈現五個特徵：（一）偏向性特徵：指股票指數總體上呈現不斷向上增長的趨勢，從成熟市場20-30年的統計週期看，持有股票的價值不會低於本金，這主要是由技術創新、制度創新等因素所推動。（二）隨機性特徵：指短期內一般投資者很難準確判斷股票價格的漲跌。（三）跳躍性特徵：指股票價格運動往往在很短的時間完成價格的漲跌過程。（四）週期性特徵：指股票價格波動的有重復性的特徵。（五）心理性特徵：指股票市場價格波動受到市場心理因素強烈影響。基金管理公司主要就是根據對市場和投資規律的理解，來制定相應的投資戰略。所以，投資者只有了解了市場，了解基金的盈利模式，才能做一個明白的投資者。　[2007-09-25 15:05:36]


	[洪磊]四是要了解基金髮展歷史。我們投資者對歷史的了解不僅包括對證券市場、基金市場發展歷史的了解，還應包括對不同投資理念的發展歷史及其在不同市場時期的適用性的了解。因此，我們應該清醒地認識到，沒有只漲不跌的資本市場，也沒有穩賺不賠的金融投資産品，以投機的方式參與市場的投資者，其承受的投資損失可能更大，恢復本金所花費的時間也可能更長。了解歷史就是幫助大家成為理性的投資者。　[2007-09-25 15:10:21]


	[洪磊]五是要了解基金管理公司。基金管理公司是基金産品的募集者和管理者，是資本市場健康發展的重要仲介機構。一個合格的基金管理公司至少應該具備三個方面的管理系統：一是科學的投資決策系統，其重要性在於解決基金管理公司的選股難題，通過科學選股促進上市公司的創新和核心競爭力的形成，推動上市公司不斷為投資人創造財富；二是系統交易體系，其重要性在於幫助公司把握市場價格運動規律，合理選擇買賣時機，降低基金的換手率，解決基金的交易擇時問題；三是公平交易體系，其重要性在於保障基金公司公平的對待不同類別的資産，公平對待不同基金，防範利益輸送和違規交易。投資者只有選擇了這樣的公司，才能保證您的投資取得長期穩定的回報。從本質上來説，只有通過廣大投資者的努力，讓基金管理公司形成競爭格局，形成優勝劣汰的機制，促使基金管理公司履行受託人義務，促進上市公司創新和創造更多的財富，才能實現全社會共贏的局面。　[2007-09-25 15:12:51]