關於進一步加強投資者教育、強化市場監管有關工作的通知

證監發[2007]69號

    中國證監會各省、自治區、直轄市、計劃單列市監管局，上海、深圳專員辦，各證券、期貨交易所，中國證券登記結算公司，中國證券投資者保護基金公司，中國期貨保證金監控中心公司，中國證券業、期貨業協會，會內各部門：

    去年以來，資本市場發生了轉折性變化，各項基礎性制度改革取得成效，投資者信心明顯增強。值得注意的是，隨著市場不斷活躍，大量缺乏風險意識和風險承擔能力的新投資者入市，市場違規行為也有所抬頭。針對當前市場情況，立足我國資本市場健康發展的全局，必須繼續深入做好投資者教育，進一步強化新形勢下的市場監管工作，切實防範市場風險。按照全國金融工作會議精神和年初我會確定的加強投資者教育、加強市場監管的工作部署，現就有關事項通知如下：

    一、牢固樹立保護投資者合法權益的意識，進一步增強做好投資者教育工作的主動性

    保護投資者合法權益，始終是證券期貨監管工作的出發點和落腳點。深入開展投資者教育工作，是保護投資者合法權益的重要環節。通過多年的努力，我國資本市場的投資者教育工作取得了初步成效。但與市場發展狀況和投資者隊伍不斷壯大的實際需要相比尚有相當的差距，一些市場仲介機構對投資者教育工作認識不深，重視不夠，投入不足，重客戶開發、輕客戶風險評估，重業務規模、輕風險揭示，重投資推介、輕基本知識普及，重形式、輕實質內容等問題還比較突出。當前我國資本市場還處在新興加轉軌階段，資本市場持續穩定運行的基礎仍不牢固，加強投資者教育任重道遠。切實維護好投資者的合法權益，我們必須始終堅持投資者教育和強化市場監管齊抓並舉。各證監局和自律性組織必須從資本市場發展的全局出發，進一步增強對做好投資者教育和強化市場監管工作重要性的認識，按照年初全國證券期貨監管工作會議的部署和尚福林主席在今年3月22日全系統視頻會議上的講話精神，督促證券期貨經營機構認真擔負起風險揭示的職責，增強開展投資者教育工作的自覺性和主動性，督促上市公司認真做好信息披露，提高市場透明度，不斷增強投資者對市場風險的認識、警惕、防範和提高自我保護意識，嚴厲查處各種違法違規行為，維護資本市場健康穩定運行。

    二、突出重點，強化風險揭示

    結合近期市場變化和前期投資者教育工作開展情況，各證券公司、基金管理公司、證券投資諮詢機構、期貨經營機構和上市公司要將投資者教育工作的重點放在向投資者充分揭示風險和真實、準確、完整、及時地披露信息上來。

    證券公司在向客戶提供交易服務和交易産品時,要嚴格執行開戶程序的規定,確保賬戶資料真實、準確、完整，資産權屬清晰，同時要有針對性地做好各類投資者尤其是新入市的中小投資者的風險承擔能力的評估工作，教育投資者樹立正確的投資理念，注重長期投資，講清投資與投機、風險與收益的關係，教育投資者認識股票投資是高風險投資，切實告誡投資者不能將日常生活必須資金和必備資金投入股市。堅決杜絕開戶中的弄虛作假。

    基金管理公司和基金代銷機構要規範營銷行為，特別是對新開基金賬戶的投資者要合規推介産品，説明基金份額與儲蓄存款、債券等投資産品的差異，引導投資者充分認識基金産品的風險特徵，認真做好不同風險承擔能力投資者的風險測試工作，建立健全基金銷售的適用性管理制度。

    投資諮詢公司要客觀公正提供專業諮詢服務並承擔相應責任，引導投資者樹立理性投資意識。

    期貨經營機構要積極宣講股指期貨的風險特徵及其與股票現貨市場操作的顯著差異。

    各上市公司要按照分階段披露的原則披露重大事項，做到及時披露、及時停牌、及時復牌。要嚴格執行相關規定，決不允許募集資金進入二級市場。在股價異常變動時，上市公司應及時、準確、公平地發佈臨時報告，澄清事實並提醒投資者注意風險，使投資者特別是中小投資者了解上市公司的情況，行使知情權。

    各證券交易所和登記結算公司要加強對上市公司股價異動的監測和分析，認真落實對股價異動和信息披露的聯動監管快速反應機制，督促上市公司及時披露重大敏感信息。中國證券業、期貨業協會要積極發揮行業自律職能，要加快出臺投資者教育的工作方案和工作指引，做好對會員投資者教育工作的檢查、督促和評估。

    要加強與新聞媒體的合作，引導和配合媒體通過開闢專欄、徵文、公益廣告等多種形式教育投資者，使大家充分認識到沒有只漲不跌的市場，也沒有只賺不賠的投資産品，要警示投資者理解並始終牢記“買者自負”的原則，理性管理個人財富，安全第一。要讓投資者理解並始終牢記“股市有風險，入市須謹慎”的投資準則，防止不顧一切、盲目投資的非理性行為。要對個別投資者中出現的抵押房産炒股、拿養老錢炒股的情況，加大告誡力度，使他們理解並始終牢記，生活必須和必備資金，關係身家性命，切勿冒險投資。要提高投資者風險防範意識和風險控制能力。要密切關注非法證券活動的新動向，告誡投資者參與非法證券活動不受法律保護，警示投資者不得參與非法證券活動。

    三、開展投資者教育專項檢查工作

    各證監局要按照整體工作部署，對證券公司、基金管理公司、證券投資諮詢機構、期貨經營機構和上市公司落實投資者教育，防範市場風險工作情況進行專項現場檢查。

    證券公司專項檢查的主要內容包括投資者開戶記錄的真實性、完備性、對客戶風險揭示的充分性以及證券公司基本信息公示和財務信息披露的及時性和準確性等。基金管理公司專項檢查的主要內容包括投資者風險教育基金的提取和使用情況、投資者服務中心建設情況以及基金銷售機構風險揭示檔案建立健全情況和發放《基金投資者教育手冊》的情況。證券投資諮詢機構專項檢查主要內容是其開展業務合規性的情況。期貨經營機構專項檢查的主要內容是其落實股指期貨投資者教育部署的情況。上市公司專項檢查要以落實開展公司治理專項活動的各項目標為重點，在當前階段突出做好對上市公司信息披露工作規範化的核查。

    各證監局要結合本轄區實際制定現場檢查的整體安排，在近期完成對轄區1/3重點證券期貨經營網點的現場檢查工作並隨著工作進展可以分階段及時提交報告。檢查報告應包括現場檢查具體實施方案、發現的問題、採取的監管措施以及對投資者教育的工作建議等。各自律性組織要按照分工要求，對會員單位投資者教育工作開展情況進行巡查，及時通報檢查情況。

    對於投資者教育和防範風險工作存在問題的證券公司和營業網點，要及時採取監管措施。對問題嚴重或整改不力的，要採取責令暫停證券開戶代理業務、限制客戶轉託管轉入等限制業務措施，並公開處理結果；對營業網點負責人、經紀業務部門負責人和分管經紀業務的高管人員採取進行監管談話並記入誠信檔案、督促證券公司進行內部責任追究、認定為不適當人選等監管措施。對違規從事證券投資諮詢業務的有關機構和責任人，要嚴格追究責任。對於存在嚴重問題的基金管理公司和基金代銷機構，要根據綜合監管的原則和要求，採取暫停審批新産品、暫停或取消基金代銷資格，並追究相關人員責任。對開展股指期貨投資者教育工作落實不力的期貨經營機構，實施相應的限制業務措施。對信息披露存在嚴重問題的上市公司，要立即立案稽查。

    四、強化監管，及時懲處市場違法違規行為

    各派出機構、證券交易所、證券登記結算公司要緊密配合，進一步加強一線監管，繼續強化對內幕交易和操縱股價等違法行為的打擊力度，尤其是要嚴查上市公司高管人員、證券從業人員利用內幕信息牟取不正當利益的行為。要針對當前炒作市場重組概念的情況，嚴格監管借殼上市等重組行為。要繼續深入開展打擊非法證券活動，防止不法分子利用虛假信息誘騙投資者，影響社會穩定。要向社會公佈舉報電話，強化對違法違規行為的社會監督。要進一步健全查處市場違法違規行為的快速反應機制，對違規行為和股價異動情況，做到早發現、早介入，發現一起、查處一起，決不姑息，進一步增強監管的有效性，保持強大的執法威懾力。

    各單位要密切關注當前市場情況，落實監管措施，強化風險意識，切實把做好投資者教育、保護投資者合法權益的各項工作落到實處，積極維護好公開、公平、公正的市場秩序。

    特此通知。

中國證券監督管理委員會

二○○七年五月十一日