8月14日，國務院辦公廳關於多措並舉著力緩解企業融資成本高問題的指導意見公開發佈。

　　解決好企業特別是小微企業融資成本高問題，一直是頂層設計和基層政府多邊關注的重大議題。在7月23日李克強主持召開的國務院常務會議上，就已有部署多措並舉緩解企業融資成本高問題。而《指導意見》也是對那次常務會議政策的一次細化。“組合拳”的形式甫一推出，金融造血實體經濟的責任和作用將會更加凸顯。

　　《指導意見》明確了“保持貨幣信貸總量合理適度增長”這一首要。從剛剛中國經濟運行數據來看，上半年人民幣貸款增加5.74萬億元，同比多增6590億元。在池子中注入合理適度的活水，更能維持流動性平穩適度，也緩解了企業融資成本高創造良好的貨幣環境。

　　同時，落實好“定向降準”措施也被提出。定向降準是金融支持實體經濟的正向激勵政策，既能增加金融機構的可貸資金，又能降低“三農”和小微企業的融資成本，有利於將更多的金融資源投放到“三農”和小微企業。在4月和6月的中國人民銀行兩次實施定向降準，都是針對性地加強了對“三農”和小微企業的支持。

　　“抑制金融機構籌資成本不合理上升”的解讀比較清晰，那就是打造一個和諧穩定的金融平臺。而針對互聯網金融迅速發展的背景，《指導意見》也要求儘快出臺規範發展互聯網金融的相關指導意見和配套管理辦法，促進公平競爭。這也是回應群眾重大之關切。

　　“縮短企業融資鏈條”，就是要在原則上讓金融與實體經濟直接對接，從而讓造血和反哺融會貫通。縮短融資鏈條的本意，更是規範金融機構行為，減少中間環節和資金沉澱。從而讓有效資金供給真正成為用在刀刃上的“好鋼”。

　　“清理整頓不合理金融服務收費”，在細節上體現在嚴禁“以貸轉存”、“存貸挂鉤”等變相提高利率、加重企業負擔的行為。厘清放貸款收取利息應盡的工作職責，廓清不得再分解設置收費項目。紅線劃清，就能擠出本不應該有的“渾水”。

　　“提高貸款審批和發放效率”，其中有一條比較吸睛：對小微企業貸款實施差別化監管。這對於以前習慣於服務大客戶的金融機構來説是必須要學會的新功課。“完善商業銀行考核評價指標體系”，也是在平衡大客戶和小微企業之中的商業銀行業績主導形態。對於小微企業的金融服務，加大其中的權重，則利用商業銀行的主動性發揮。

　　“加快發展中小金融機構”的提出，也是對於大中型商業銀行的死角、空白之覆蓋。從源動性來説，中小金融機構更有迎合小微企業金融需求的出發點。這也是促進市場競爭，增加金融供給的一種必經之路。

　　“大力發展直接融”，旨在發展多層次資本市場，支持中小企業依託中小企業股份轉讓系統開展融資，增加中小企業債務融資工具及規模。而“積極發揮保險、擔保的功能和作用”，則是對於保險和擔保等産品之延伸。這也是加大資本市場的融資功，讓其得到充分發揮。

　　在“有序推進利率市場化改革”的解讀中，還是回應到讓市場在資源配置中起到決定性作用的老話。在逐步取消對金融機構存款利率的上限管制過程中，也提高了財務硬約束水平，強化金融機構激勵和約束機制。這對於市場和實體經濟來説，都是要自我修行的基本功。（呂涯）