評論：以市場需求為導向激發民間投資

以市場需求為導向激發民間投資

文眼

今年一季度，民間投資增速下滑、民間投資意願低迷，已引起多方關注。民間投資活力不足，折射的問題並不簡單。在經濟增速相對放緩，社會需求差異加大的情況下，如何激活民間投資不僅關係到投資效率問題，也是觀察中國經濟是否具有充沛活力的重要指標。就當前形勢看，或者從中長期發展態勢和老百姓(47.000, 0.10, 0.21%)實際需求看，民間投資仍將是拉動中國經濟增長的重要力量。

——亞夫

據國家統計局統計，今年一季度，國有控股投資增長23.3%，比去年同期加快9.7個百分點；而民間投資增長5.7%，增速比去年同期回落8.7個百分點，其佔全國固定資産投資（不含農戶）的比重由去年同期的65.0%降至62.0%，下降了3個百分點。數據顯示，儘管整體投資增速有所反彈，但市場主導的民間投資動力不足。民間投資增速的回落，將在一定程度上影響到投資增長的後勁。

民間投資具有機制活、效率高、潛力大、就業效應強等特點，是增強經濟增長內生動力和活力的重要途徑。實踐證明，國家（政府）投資和民間投資是支撐經濟社會持續發展的兩大引擎，輕視民間投資，只靠一條腿走路，無法實現經濟社會持續快速發展。

民間投資作為民營經濟發展的引擎，是反映經濟發展活躍程度，增強經濟內生動力的關鍵。吸引社會有效投資，不僅可以穩定經濟增長，還有利於調整優化投資結構、産業結構，加速政府職能轉變，更好地讓市場發揮在資源配置中的決定性作用。

在目前我國經濟結構調整不斷加快，經濟下行壓力仍然較大的新形勢下，更需要儘快激發民間投資的活力和潛力，提高全社會資金形成和配置效率。但目前我國民間投資在很多領域依然受限，極大影響了其利潤空間和發展空間。尤其是由於受經濟增速放緩等多種因素影響，民間投資的增速也有所放緩，比重呈逐年回落態勢。如何進一步鼓勵和引導民間資本進入投資領域，調動民間投資的積極性，增強實體經濟動能，值得思考和研究。

如何調動民間資金的投資積極性？關鍵是要解決好民間投資的投資回報問題。因此，在未來的政策引導中，進一步放寬投資領域，加大簡政放權力度，給予民間投資可預期的投資回報和創造較寬鬆的投資環境。同時，要降低基礎設施、生態環保、民生工程等領域的民資進入門檻，優化投資環境，降低投資成本，強化要素保障。

要放寬市場準入，進一步減少對民營資本和外資的準入限制，打破行業壟斷，尤其是全面放開民營資本進入教育、醫療衛生、養老、文化等短板領域。推動交通、能源、工業科技、農業、社會事業、城建環保、商貿服務業的發展。

□梁達

民間投資發揮著越來越重要的作用

1．民間投資快速增長比重提高

近3年來，我國民間投資發展較快，更加活躍。據國家統計局統計，2013-2015年，固定資産投資中民間投資年均增長17%，比全部投資年均增速高2個百分點，佔全部投資的平均比重為63.8%，比2012年提高2.6個百分點；民間投資年均增速分別比國有控股投資和外商及港澳臺商控股投資高4.2和14.2個百分點，比重已超過60%。民間投資快速增長和比重提高，反映出民間投資活躍程度不斷提高和市場機制在投資領域正在發揮越來越重要的作用。

2015年，民間固定資産投資比上年名義增長10.1%（扣除價格因素實際增長12.1%），增速比1-11月份回落0.1個百分點，民間固定資産投資佔全國固定資産投資（不含農戶）的比重為64.2%，比重與上年持平。

2．行業投資結構有所優化

據國家統計局統計，2015年，分産業看，第一産業民間固定資産投資12730億元，比上年增長33.1%，增速比1-11月份加快0.2個百分點；第二産業176870億元，增長9.4%，增速與1-11月份持平；第三産業164407億元，增長9.4%，增速回落0.3個百分點。

第二産業中，工業民間固定資産投資175052億元，比上年增長9.3%，增速比1-11月份回落0.1個百分點。其中，採礦業7082億元，下降9.9%，降幅比1-11月份收窄2.2個百分點；製造業158173億元，增長9.1%，增速比1-11月份回落0.5個百分點；電力、熱力、燃氣及水生産和供應業9798億元，增長33.4%，增速比1-11月份加快3.6個百分點。

3．近期民間投資增速有所回落

據國家統計局統計，2016年1-3月份，民間固定資産投資同比名義增長5.7%（扣除價格因素實際增長8.6%），增速比1-2月份回落1.2個百分點。民間固定資産投資佔全國固定資産投資（不含農戶）的比重為62.0%，比去年同期降低3.0個百分點。民間投資增速的回落，將在一定程度上影響到投資增長的後勁。

民間投資出現回落主要有五方面原因：一是經濟增速回落，下行壓力較大，多數企業認為經營風險加大，導致民間資本“不敢投”；二是投資回報率下降導致民間資本“不願投”；三是行業準入限制導致民間資本“不能投”；四是融資渠道不夠暢通導致民間資本“沒有能力投”；五是政府服務意識相對不足導致民間投資積極性減弱。

現階段激發民間投資意義何在

1． 民間投資有利於激發經濟發展的內生動力，對穩增長作用明顯

從今年的國內外經濟形勢看，世界經濟復蘇仍存在不穩定、不確定因素，一些國家宏觀政策調整仍然充滿不確定性，新興經濟體也面臨新的困難和挑戰；國內支撐發展的要素條件也在發生深刻變化，深層次矛盾凸顯，正處於結構調整陣痛期、增長速度換擋期，經濟下行壓力依然較大。

在當前經濟增長下行壓力增大的情況下，打破國有企業壟斷壁壘，引入社會資本之“活水”，對中國經濟穩增長、促改革、調結構、惠民生具有重要作用。加快民間投資力度，勢必要打破行業壟斷，讓民營資本自由進入這些行業和領域。這不僅可以強化市場競爭，大大提高這些行業和領域的市場化程度和經營效率，消除行業暴利産生的制度基礎，而且還能夠有效增加這些行業和領域的産品供給，有利於建立穩定、平衡的社會産品供求關係。

同時，進一步完善和調整相關政策，鼓勵、引導和擴大民間投資，可以推動民營企業、民間投資更多地流向對傳統産業和傳統技術的改造，淘汰落後産能與技術，更多地流向新能源、新材料、生物醫藥、節能環保、信息技術以及現代服務業等領域，發展低碳經濟、綠色經濟、循環經濟，是轉變經濟發展方式的必然選擇和必經之路。

2． 民間投資可有效彌補政府投資不足

由政府主導的基礎設施投資的高增長具有不可持續性，因此培育和提升民間投資意願至關重要。今年一季度基礎設施投資的高增長，有不少因素在於政府加快了支出的進度，使投資增速加快，但由於政府投資的總額是預定的，年初的加快執行意味著後期增速的回落。在這種情況下，進一步放開準入限制，並創造更好的條件引導民營投資增長，是早日實現投資穩定增長的重要條件。隨著經濟企穩和預期改善，民間投資意願具備了企穩的可能性。

現階段充分調動民間投資主體的積極性，可有效彌補政府投資的不足，有助於推動基礎設施和公共服務等領域的投融資體制改革，進一步提高投資的質量和效益，同時也有助於營造更公平的市場競爭環境，使市場在資源配置中真正起到決定性作用。

3．民間投資有利於加快發展第三産業

服務業涉及行業眾多，門類齊全，勞動密集、技術密集和知識密集行業並存，在吸納就業方面具有獨特優勢。同時，第三産業特別是生活服務業的發展，還直接關係到城鄉居民的消費支出進而關係到消費的增長。此外，第三産業還具有資源消耗少、環境污染小的特點，發展第三産業可以實現經濟可持續發展的需要。

服務業發展滯後，不僅不利於擴大就業、緩解日益增加的社會就業壓力，而且也不利於建立以消費增長為核心的協調的經濟增長動力結構，不利於實現經濟的科學發展。因此，擴大民間投資，可以解除對民營資本投資于服務業特別是高端服務業的限制，不僅可以改變第二、三産業發展不協調的現狀，優化産業結構，而且還有利於擴大就業，促進消費增長。

4．民間投資是促消費、保就業的有效途徑

“十一五”以來，我國個體私營經濟每年新創造1000多萬個工作崗位，佔城鎮新增就業崗位的85%以上，就主要得益於民間投資的持續快速增長。目前，我國消費率只有45%左右，低於國際平均水平近20個百分點。有研究表明，我國消費率每提高1個百分點，經濟增速將提高1.5—2.7個百分點。

因此，切實鼓勵和促進民間投資，是提高城鄉居民的收入和消費水平，改善民生的內在要求。為改善民生，國家堅持更加積極的就業政策，努力擴大就業，將進一步統籌城鄉區域協調發展，大力推進城鎮化建設，這都為民間投資的增加創造了條件，提供了新的空間。

5．民間投資有助於加快新型城市化

近年來，民間投資不僅提升了城市基礎設施建設、工業和服務業特別是房地産的發展，為城市化提供必要的生産、生活、居住、商業娛樂等活動空間，也從空間上改變了城市土地利用結構、用地佈局，進而改變了城市的空間形態，促進了城市內在功能和結構的完善，同時還為城市建設提供了資金，增強了城市基礎設施建設的能力，加快了城市化建設的進程。

我國城鎮化率由2000年的36.2%提高到2015年的56.1%，提高了19.9個百分點。2014年城市用水普及率達97.6%，人均公園綠地面積13.1平方米，這些都與民間投資的快速增長功不可沒。

當前民間投資遇到哪些問題

近年來，各地民間投資發展迅速，但在發展中仍然存在著規模偏小、行業集中、資金籌集渠道單一、資金流緊張、中小企業貸款難、融資貴等問題，成為民營企業轉型中面臨的最大問題和困難。

1．融資渠道相對單一，企業貸款難，尤其是小微企業貸款難，嚴重影響正常生産經營

資金緊缺一直是困擾民間投資發展的主要問題，民營企業中絕大部分是中小型企業，具有經營規模小、貸款額度小、資信度不高等特點，銀行對其産生“懼貸”，民間投資難以獲得商業銀行的大力支持。

儘管金融改革和金融産品創新比較超前，出臺了許多扶持民間投資的政策，但在實際執行和具體落實中仍存在民間投資不如國有投資的觀念，對民間投資支持力度不夠，導致民間投資融資渠道單一，民間資本特別是私營中小企業資金仍然較為緊張，融資難的問題極大地制約了民間投資的發展。

據一些中小企業反映，目前生産經營中最大的問題是貸款難。銀行為了規避風險，惜貸或限貸現象較普遍，中小企業尤其是民營企業貸款難。加之一些商貿企業如糧店、超市、家居市場等主要靠租房經營，無抵押品，銀行拒貸現象普遍，造成企業資金緊張，影響到正常生産經營。

2．民間投資領域仍有待拓寬

近年來，儘管民間投資的領域不斷放寬，但一些地方和部門對擴大民間投資範圍、特別是民間資本進入重要基礎設施和社會發展領域認識上存在誤區，民間投資在許多産業領域仍有一定程度的“限進”規定，導致民營資本多數只能進入傳統的消費品工業和商、飲等一般服務業，而目前這些行業大多趨於飽和，競爭激烈，盈利空間較小，投資收益有限，使得民間投資積極性受到一定程度的抑制。

3．一些民間投資者保守經營意識濃厚，風險意識淡薄

由於社會保障體系不很完善，老百姓後顧之憂較大，往往更傾向於把錢存到銀行，不敢去投資創業，限制了民間投資的快速發展。大多數民間投資者採取“短、平、快”的經營戰略，投資心態比較保守，求穩怕險，寧可投資利潤率低的傳統産業，也不敢投資具有較高風險的高利潤産業，技術創新的動力嚴重不足。其結果是短期行為，盲目建設、重復建設，而且不注意技術進步和長遠發展，搞了一些耗能高、污染重，水平低、粗放型項目，從國家産業政策、環保政策和土地政策的要求看，必然要限制其發展，對新增民間投資也起不到應有的示範作用。

4．民間投資規模相對偏小，發展後勁普遍不足

目前，民間投資中股份制經濟和私營個體經濟投資所佔的份額較大，與國有投資相比，民間投資項目大多還集中在中小型項目上。民間投資規模偏小，一方面受民間投資主體規模的限制，民營企業大多為個體業主、家族制，隨著企業規模的擴大，這種落後的管理體製成為企業發展壯大的障礙。部分中小私營企業技術人才少，技術開發起點低，創新能力不足，經營的産品和産業結構雷同，制約了企業規模的擴大；另一方面由於缺少信息和服務，投資主體對投資方向和項目缺乏預見性，資本擁擠在少數行業內，造成重復投資、盲目競爭的現象，資源不能通過投資在不同産業間進行調整，無法實現更大範圍內的優化配置。

大力拓寬投資渠道，激發民間投資活力

1． 穩定投資預期發揮民間投資作用

要進一步轉變政府職能，通過簡政放權、落實負面清單制度，堅持市場導向、市場驅動。把民間投資作為促進投資增長和經濟社會發展的重要工作，科學規劃和合理引導民間投資健康發展，把民間投資引導到促進産業升級的技術改造和自主創新上來，引導到政府主導的基礎設施項目上來，引導到政府鼓勵的新興産業上來，引導到國家産業政策支持的領域上來。

2．加強服務和引導，推動民間投資健康發展

要加強民間投資信息服務體系建設，儘快建立和完善産業發展政策信息和市場信息發佈平臺，定期向社會公開發佈産業投資政策信息、地區發展規劃和行業發展前景、技術信息和市場信息，及時發佈投資信息，使民間投資主體具有充分的選擇餘地，及時把握宏觀調控政策，了解投資領域變化，適時調整投資方向，提高決策的科學性，規避投資風險，提高投資效益。

3．加大對民間投資的金融支持力度，打破融資瓶頸，拓寬融資渠道

一是要進一步加大國有商業銀行對民間投資信貸的支持力度。

二是要規範和健全非公有制的信用擔保體系，採取多種方式增強擔保機構的資本實力，鼓勵擔保機構和商業銀行對民間投資項目的融資擔保方式進行探索創新，切實解決民營企業因擔保原因造成貸款難問題。

三是要繼續扶持民營企業發展，積極鼓勵和推動符合條件的民營企業直接上市融資或者捆綁發行中小企業集合債券，建立多種募集方式相互補充、配套組合、適應民營企業發展需求的中小資本市場，不斷拓寬企業投資項目的融資渠道。

四是要制定和完善相應的法規制度，放寬對民間借貸、民間融資限制，進一步規範民間借貸行為。

4．增強民企實力，提高民間投資能力

一是要繼續加強資金、政策扶持和幫助，做大做強民營骨幹企業。選擇一批有規模，具備發展潛力，對産業佈局有影響力的民營企業和投資項目，在資金、土地、稅收等政策上給予優惠扶持，幫助民營企業增強自我發展和自我積累能力，發揮帶動作用，擴大投資規模。

二是要繼續鼓勵和支持民營企業加快技術改造。

三是要提高民營企業的經營管理水平。引導民營企業加強對企業管理知識和技能的學習與提高，努力打造産品品牌、企業品牌，增強發展後勁；採取有效措施，鼓勵民營企業積極引進和使用高素質管理人才和技術人才，改變傳統管理模式，提高企業經營管理的整體素質。