解決好最後一公里 民間投資活力望進一步激發

今年以來，民間固定資産投資增速繼續下滑，宏觀經濟承壓下行、制度性障礙、自身投資結構等問題成為制約民間投資發展的重要因素。但從新領域的投資變化來看，民間投資活力有望得到進一步激發。

今年以來，受多重因素影響，民間投資增速有所放緩，運行中的矛盾增多，佔全部投資的比重出現下降。國家統計局數據顯示，1月至4月，民間固定資産投資82393億元，同比名義增長5.2%，只有全國固定資産投資增速10.5%的一半，佔全部投資的比重為62.1%，比去年同期下降3.2個百分點，下滑態勢明顯。

“由於民間投資佔全國固定資産投資三分之二左右，民間投資增速下滑對總體投資增長造成拖累。”中金公司研究部研究員常慧麗表示。

造成民間投資增速下滑的原因複雜多樣。從宏觀來看，經濟大環境的影響“難辭其咎”。常慧麗認為，近年來，隨著經濟增速放緩和部分行業産能過剩加劇，工業企業投資回報率逐漸下滑。同時，我國經濟面臨較大的下行壓力，影響了民間資本的投資意願。

但對於民間投資而言，除了宏觀因素，各種阻礙民間投資的制度性障礙以及自身的結構問題更值得關注。

“民間投資的發展難題不是內部的、內生的，而主要來自於外部發展環境的影響。具體來説，有‘玻璃門’、‘彈簧門’、‘旋轉門’三種困境。”來自財科所的一位專家對記者説。

以公共服務部門為例，公共服務部門往往具有可觀的投資回報率，但民間投資在這些行業卻面臨著巨大的進入壁壘。資料顯示，今年1月至4月，在衛生和社會工作以及水利、環境和公共設施管理這兩個行業，民間投資的佔比分別只有38%和22.9%，而政府投資的累計增速分別較民間投資高出8.1個和27.5個百分點。在這些領域，也許正如李克強總理日前所言：民間投資面臨的問題，不是“玻璃門”、“彈簧門”、“旋轉門”，而是不知道“門”在哪兒。

除此之外，民間投資的結構問題也在一定程度上限制了自身發展。根據統計局數據，1月至4月，製造業投資在民間投資中的佔比達45.3%，而全國固定資産投資中的這一比例為32.6%；在全部製造業投資中，民間投資的佔比高達86.3%。

“民間投資的結構問題是長期累積而成的，2000年以來，製造業開始逐漸成為民間投資的主要部分，2008年以後，房地産投資又開始受到民間資本青睞，直到現在，房地産業、製造業仍然是民間投資的主要去向。在當前的經濟環境下，過度集中的投資結構開始限制民間投資的活力，民間投資增速也因此出現下滑。”中國社會科學院經濟研究所研究員劇錦文表示。

儘管如此，民間投資正在出現結構性調整的可喜變化。

從行業來看，文化娛樂、體育、公共基礎設施等領域的投資增速要遠高於整體投資增速，雖然這些領域民間投資存量不高，短期內很難撬動投資增速，但如果始終保持高速增長，民間投資在新領域的變化值得期待。

由於新興産業及服務業投資的良好表現，部分省市的民間投資數據也可圈可點。例如，四川省民間投資從3月份開始企穩回升，4月份增長8%。其中，前4個月，信息傳輸、軟體和信息技術服務業民間投資同比增長137.7%。江蘇省民間投資前4個月增長11.2%，農林牧漁業、批發零售業、住宿餐飲業中民間投資佔比在80%以上。

“應當看到，我國企業主體從數量來看以民營企業為主，投資潛力很大。”國家統計局投資司司長賈海稱，只要解決好政策“最後一公里”問題，民間投資活力將有望得到進一步激發，增長空間仍然很大。