新聞分析：東北特鋼為何走上破産重整之路？

新華社瀋陽10月10日電 （記者 陳夢陽）10日，大連市中級人民法院裁定受理阿拉善盟金圳冶煉有限責任公司對東北特鋼集團破産重整的申請，東北特鋼正式進入破産重整程序。儘管此前，市場因東北特鋼企業債券連續違約而對其下一步如何處理已有包括破産在內的各種猜測和預期，但這傢具有111年生産歷史的國內特殊鋼領軍企業走上破産重整之路，仍舊有不少疑問待解。新華社記者為此採訪了相關人士，就有關問題進行探討。

──東北特鋼是否具備破産條件？

據測算，東北特鋼的負債以金融債務為主，包括集團本部、子公司及控股公司在內的負債共計約443億元，此外，還有約110億元的經營負債，總負債已經超過東北特鋼去年最後一次公佈的財務報表上的總資産。且今年以來，企業發行的企業債券已連續九次違約。按照《中華人民共和國企業破産法》規定，債務人不能清償到期債務，債權人可以向人民法院提出對債務人進行重整或者破産清算的申請。而債務人不能清償到期債務並且有下列情形之一的，人民法院應當認定其具備破産原因：（一）資産不足以清償全部債務；（二）明顯缺乏清償能力。

──解決東北特鋼的問題是否除了破産重整之外別無他路？

據遼寧省國資委副主任徐吉生介紹，近兩年來，遼寧省有關部門已經採取不少措施希望幫助企業走出困境。就在今年3月企業債券出現第一次違約之前，遼寧省國資委、省金融辦等多個政府部門還通過擔保、協調其他國企借款等方式幫助企業解決了近十億元的流動資金短缺問題，延緩了企業債券違約的發生時間，但由於企業債務負擔實在太大，僅靠政府部門的幫助或企業、股東自身的努力已無法解決問題。而在去産能的背景下，金融機構普遍收緊對鋼鐵行業的融資，或停貸，或提高貸款利率，導致企業無法通過“借新還舊”渡過難關。

東北特鋼董事長董事説，今年以來，遼寧省及時更換了東北特鋼領導班子，省國資委還派駐工作小組入駐企業，指導、監督企業進行挖潛增效、降低成本等整改行為，取得了一定成效。今年以來，在不計財務成本的情況下，東北特鋼已實現現金流為正。然而， 8月份開始，企業面臨的債務訴訟迅速增加，債權人申請查封、保全企業資産已經開始影響到企業正常的生産經營，9月下旬對企業影響更加嚴重，已危及企業的經營生産。如企業被迫停産，無論是債權人還是企業自身都將損失嚴重，從公平性角度出發，為保證各方利益，目前來看，破産重整這條路可能是保護各方利益的最佳選擇。

──破産重整和破産清算有何區別？

破産重整雖然冠以“破産”二字，但它與人們通常意義上所説的“破産清算”不同。破産重整是為了拯救陷入困境的企業，通過在法院監督下的資産、債務、業務等方面的重組，達到企業脫困重生的目的。破産清算是為了清理陷入困境的企業，通過在法院監督下的財産變現、分配等行為，實現企業出清、退出的效果。實施破産重整，並不影響債務人企業的法律主體資格，生産經營可以繼續進行，職工就業、稅收繳納不會因重整程序的啟動而自動中斷。同時保持生産經營的持續穩定也是重整成功的基礎和核心保證。如果破産重整成功，企業將擺脫困境並恢復到正常軌道上來。這將使債務人企業東北特鋼集團,及其所有合作夥伴和所有債權人的利益都能夠得到公平公正的保障。

──進入破産重整程序後債權人的權益能否得到保護？

破産重整程序啟動後，債權人依法申報債權，由法院指定專門破産管理人在人民法院和債權人的監督下將在最長9個月內提交重整計劃草案，債權調整和受償將是草案的重要組成內容。此外，重整計劃草案還要由債權人會議討論表決，並最終由人民法院裁定是否批准執行，而人民法院在裁定時將充分考慮重整計劃草案是否充分保護了債權人的權益。

據專門研究破産法的資深法律界人士介紹，破産重整是平等保護各方主體利益，實現企業再生的最佳路徑。在破産重整期間，企業可以通過督促協助管理人強化應收賬款追收、通過引進戰略投資者實現轉型升級、通過法院行使審判權實現債務人財産最大化等有效途徑，保障債權人最大利益。如果破産重整成功，有助於最大程度保障東北特鋼集團及其供貨商、各方債權人的利益。

徐吉生表示，作為大股東，遼寧省國資委對企業未來的破産重整方案不預設立場，只要有利於企業發展、有利於保護債權人利益、有利於維護職工權益， 國資部門都可以考慮接受。

──東北特鋼是否能通過破産重整重現生機？

東北特鋼黨委副書記張洪坤説，東北特鋼是東北重要裝備工業及原材料工業乃至整個工業領域主要骨幹企業。東北特鋼下屬大連特鋼、撫順特鋼所有主體設備、主要裝備具有世界先進水平，國內首屈一指。産品方面，高溫合金、高強鋼、特種不銹鋼等主要特鋼品種在國防軍工市場份額達到80%以上。目前，東北特鋼承擔我國軍工及航空航天所有特種合金80%以上的國家級研發課題。技術方面，所有生産流程都達到當今世界特鋼生産最高水平。此外，東北特鋼集團組建後基本解決了全部歷史遺留問題，實施脫困成本較小，引發社會矛盾風險較小。

東北特鋼走入今天的困境主要原因在於投資巨大，帶來的財務成本已超出企業承受範圍。據董事介紹，東北特鋼全集團年營業收入在200億元左右，可是每年財務成本支出高達30億元。2011年-2015年，企業支付的財務成本高達150億元。如果這個成本卸掉或大大減少，企業將輕裝上陣。

遼寧省政府金融辦主任王英認為，只要破産重整之後把公司治理結構安排好、把班子選好，以東北特鋼的行業門類和專業水平，重現生機是有希望的。