浙江上市公司掀起並購風

12月13日，浙江省政府召開全省上市公司並購重組推進會，宣佈組建浙江省投資並購聯盟（籌），併發起成立國新國同等五大産業並購基金。

浙江一向支持企業上市、一向支持上市公司改革發展。中國資本市場上的許多“第一”，都産生在浙江。上市公司在浙江經濟轉型和結構優化過程中的地位越來越高、作用越來越大。

來自省金融辦的數據顯示，截至今年11月底，全省共有404家上市公司，其中境內322家、境外82家，A股上市公司數量佔全國10%，位居全國第二。在近年興起的並購浪潮中，浙江上市公司成為主體力量，僅今年以來就完成近300起並購，並購金額接近1400億元。

這些成績，來之不易。而成績的背後，也頗值得分析。

成就轉型升級新通道

作為全國金融改革最活躍的省份，浙江也是最早摸索提升上市公司質量、發揮好資本市場功能的省份。除了在整體上市、借殼上市、再融資、發行公司債等方面全面推進外，省政府已連續3年召開上市公司並購重組推進大會。2016年，省政府又兩次組織上市公司和“浙江製造”企業出訪，上半年走訪了英國、德國和以色列，下半年去了美國和加拿大，大力鼓勵優秀企業走出去。

並購重組是推進供給側結構性改革、實現經濟轉型升級的重要途徑。浙江經濟“三多三少”，傳統企業多、高新企業少；中小企業多、龍頭企業少；大小老闆多、真正的企業家少。要改變這樣的狀況，最有效的途徑就是鼓勵和支持高新企業去並購，鼓勵和支持龍頭企業去並購，鼓勵和支持企業家去兼併具有國際行業地位的知名企業，以此來獲得先進技術、知名品牌和全球營銷網絡。

龍盛並購德司達、吉利兼併沃爾沃、萬向並購A123……近年來浙江上市公司頻頻上演“蛇吞象”的案例，大膽走出去後獲得了先進技術、知名品牌和全球營銷網絡，並購重組取得了令人矚目的成效。據統計，2013年、2014年和2015年，全省上市公司並購數分別達237起、374起和355起，並購金額分別達501億元、795億元和1619億元。

抓住直接融資新風口

隨著企業並購浪潮的推進，浙江企業過度依賴銀行信貸的局面也在悄然轉變：今年前三季度，全省直接融資達2079億元，佔社會融資總量的40%，今年1月至10月，滬深交易所市場股權融資1386億元，債券融資1117億元。杭州、寧波、紹興、嘉興、湖州、台州等多個市直接融資佔比超50%，許多縣（市、區）直接融資佔比已連續幾年超50%。在銀行融資規模平穩的情況下，股權融資、債券融資等直接融資方式正悄然成為緩解企業資金之渴的新通道。其中，上市融資、區域性股權交易中心掛牌融資等資本市場融資方式，已成浙企引來資金活水的重要渠道。

“上午並購大會整場爆滿，下午分5組項目對接會，現場照樣火爆。上午是政府的力量，下午是市場的力量。”13日下午，看到各分論壇聽眾踴躍、路演火爆的場景，省金融辦一位官員發在微信朋友圈的點評，瞬間引來了眾人的點讚。

政府通過健全多層次股權融資體系，為企業降低杠桿、培育動力提供多種渠道；通過完善市場化並購重組和退出機制，推進企業去産能、去庫存；通過降低企業融資成本，疏通經濟發展“血脈”。並購重組工作的推進絕不是政府的獨角戲，作為主角的企業必須積極參與。

當前，供給側結構性改革全力推進，前三季度全國發生了2645次並購重組，涉及並購金額超過2萬億元，其中海外並購項目近500個，交易金額超過600億美元，超過了去年全年境外並購總額。省金融辦副主任包純田鼓勵浙江企業家抓住風口。“歐美日等發達經濟體尚未走出困境，部分優質企業願意出售或讓渡控股權，而浙江部分上市公司經過多年發展，已經具備了接納消化國外先進技術和管理團隊的能力。種種要素都為企業在並購重組中做強做大鋪平了道路。”包純田説。