財政部：深圳市軌道交通專項債券首次在深交所成功發行

按照《財政部關於試點發展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知》（財預〔2017〕89號，以下簡稱89號文）要求，在遵循市場規則的基礎上，深圳市發揮“特區”闖勁，樹立“特區”標準，積極探索發行從我國實際出發的地方政府“市政項目收益債”。12月11日下午，深圳市通過深圳證券交易所政府債券發行系統成功招標發行2017年深圳市軌道交通專項債券，這是我國首例項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券（以下簡稱“專項債券”）新品種。在財政部大力支持和指導下，此次專項債券發行工作始終堅持法治化、市場化發展方向，通過充分信息披露、引入第三方專業仲介組織等創新舉措吸引更多社會投資者，地方政府債券發行更加公開、透明，為全國地方政府專項債券改革跨出了關鍵的第一步。

一、堅持量力而行，依法依規適度舉債。深圳市政府切實貫徹落實黨的十九大關於堅決打好防範化解重大風險攻堅戰，嚴格落實預算法和《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號）等文件精神，堅持在風險可控的前提下依法依規適度舉債，確保政府融資在本級財政可承受能力範圍內量力而行。目前深圳市一般債務和專項債務率分別為5.1%和0.6%，處於全國最低水平，本次債券發行嚴格執行法定限額管理要求，發行規模嚴格控制在國務院批准的深圳市地方政府專項債務限額內，還本付息來源於項目自身收入，債務風險鎖定在項目內。同時，深圳市按照項目實際需求規模分年度合理融資，決不讓財政資金“沉澱”。

二、發揮第三方專業仲介組織作用，讓專業的人做專業的事、提高政府公信力。按照財預〔2017〕89號文件要求，深圳市本次地方政府專項債券發行在統一開展信用評級的基礎上，堅持向國際標準看齊，首次實現第三方專業機構“三個”參與，提高政府公信力，避免“自説自話”。一是項目平衡方案第三方參與。深圳市專門邀請國際知名會計師事務所獨立開展核算，嚴格測算項目平衡方案。二是審計報告第三方參與。將項目平衡方案和審計報告分別獨立評價，首次專門邀請會計師事務所獨立審計項目情況，出具第三方評估意見，並隨同發行文件向社會公開披露。三是法律意見書第三方參與。首次邀請律師事務所開展法律風險評估，充分保障投資者合法權益，出具的法律意見書隨同發行文件向社會公開披露。

三、體現改革導向，提高地方政府債務市場化水平。本次債券發行工作，是按照預算法和國務院有關精神，穩步推進地方政府專項債券管理改革的重要創新試點,嚴格按照市場化模式操作。本次發行面值總額為20億元，期限為5年期，均為記賬式固定利率附息債券。本次招標，承銷團成員投標倍率達4.38，市場認購較為踴躍，其中中標利率為3.82%。在投資者結構方面，除商業銀行積極認購19.7億元外，本次發行券商共中標3000萬元，共有4426名個人投資者參與網上分銷，最終成交1493.7萬元。通過豐富投資者群體，不僅增強了地方政府債券投資屬性，而且有助於防範地方政府債務風險。

四、信息充分公開透明，讓政府舉債在陽光下進行。本次發行的專項債券建設項目為深圳市軌道交通14號線，該項目已獲得國家批復，本體工程估算總額為395.43億元，其中195.43億元（佔總投資49.4%）為項目資本金，從政府財政預算安排，另200億元（佔總投資50.6%）按照實際使用需求分年度發行專項債券募集，通過地鐵運營收入和上蓋物業開發收入還本付息。本次專項債券嚴格遵循市場規則向投資者進行詳細的項目信息披露，包括項目概況、項目預期收益和融資平衡方案、分年度融資計劃、發行有關安排等事項。隨同發行文件，在深圳證券交易所網站首次公開披露會計師事務所項目審計評估意見、首次公開披露律師事務所法律意見書，接受投資者監督。