動能轉換助推我國經濟穩步邁向高質量發展

2018年以來，受外部需求較強、新動能增長較快、房地産和民間投資回暖等因素的影響，一季度，我國經濟延續穩中有進、穩中向好的發展態勢，GDP增長6.8%，增速與上年四季度持平；CPI上漲2.1%，漲幅有所擴大。2018年將是我國新舊動能繼續轉換的一年，新動能加快成長，消費獲得政策支持，我國經濟總體上仍將穩定增長，穩步邁向高質量發展，全年GDP增速有望保持在6.8%左右，能夠實現6.5%左右的增長目標。

經濟平穩運行是高質量發展基礎

一季度，我國經濟運行開局良好，呈現穩中向好態勢，特別是前兩個月，景氣度顯著回升，超出市場預期。工業、消費、投資和出口等主要經濟指標均不同程度加快。主要運行特徵包括以下方面：

一是經濟總體平穩運行，內需拉動作用突出。從供給端來看，工業增長整體穩定。一季度，規模以上工業增加值同比增長6.8%，與上年同期持平。在去産能、環保政策趨嚴的影響下，煤炭、鋼鐵等産品價格快速上升，帶動了採礦業加大生産力度。一季度，採礦業同比增長0.9%，較上年同期回升3.3個百分點。受大範圍降雪等影響，電力、燃氣及水的生産和供應業增加值較快回升，一季度增長10.8%，較上年同期回升1.9個百分點。製造業增加值增速為7%，較上年同期回落0.4個百分點。一季度，服務業增加值增長7.5%，比上年同期回落0.2個百分點。

從需求端來看，內需成為穩定經濟增長的“頂梁柱”。一季度，消費、投資對GDP累積同比的貢獻率分別為77.8%、31.3%，分別比上年同期提高0.6個、12.7個百分點，而外需對經濟增長的貢獻率為-9.1%，拉低GDP增速0.6個百分點。消費保持平穩增長，一季度，我國社會消費品零售總額同比增長9.8%，增速比前兩個月加快0.1個百分點，比去年同期回落0.2個百分點。投資增長7.5%，增速分別比上年同期和前兩個月回落1.7個、0.4個百分點。3月份，出口未能延續前兩個月（24.4%）的強勁增長，當月同比下降2.7%，貿易出現小幅逆差。

二是新動能快速成長，支撐經濟穩定增長。從供給側看，新動能的引領作用持續增強。在一季度的工業生産中，高技術産業和裝備製造業增加值同比分別增長11.9%和8.8%，增速分別比規模以上工業增加值高5.1個和兩個百分點；新能源汽車産量增長139.4%，集成電路增長15.2%，工業機器人增長29.6%。而在服務業中，電信、互聯網、生態環保等行業商務活動指數在55%以上，景氣度較高。從需求側看，消費網絡化趨勢進一步凸顯。一季度，實物商品網上零售額同比增長34.4%，增速比上年同期提高8.6個百分點；佔社會消費品零售總額的比重為16.1%，比上年同期提高3.7個百分點。分類型看，與飲食有關的網上商品消費增長最快，增速高達46.5%。同時，網上服務消費增長更快，非實物商品網上消費增速達38.7%。

三是以民間投資為代表的內生性增長動能恢復。在去年的經濟回升中，基建、國企等發揮了較大作用。今年開局，民間投資重拾增長態勢，反映了市場支撐增長的內生性動力有所增強。一季度，民間投資增長8.9%，較前兩個月、上年同期分別加快0.8個、1.2個百分點。

總體來看，一季度，經濟運行保持總體穩定，新動能快速成長，新産品、新業態發揮引領作用，經濟結構繼續向高質量發展方向邁進。但在經濟穩定運行的同時，還存在一些值得關注的問題，比如出口進一步放緩、降杠桿問題、防範金融風險問題以及供給端衝擊帶來的結構性物價上漲風險等。

今年經濟仍行進在高質量發展軌道

展望2018年，我國經濟總體上有望保持較快增長。從外部環境看，全球經濟形勢總體向好，發達國家和新興市場經濟體延續同步復蘇，全球貿易和投資增速加快，但貿易保護和貿易摩擦增加了未來全球經濟運行的不確定性。從國內看，“三去一降一補”繼續推進，市場供求關係改善，市場主體活力提升，工業生産和服務業保持較快增長勢頭。居民消費升級步伐加快，相關政策鼓勵消費增長，消費産品和服務質量提升，消費環境改善。民間投資增長動力逐步恢復，房地産去庫存、供給多元化支撐投資增長，財政加大中西部地區基建支持力度。但外部需求超高速增長、房地産投資較快增長的勢頭難以持續，國內更加強調推動高質量發展。總體預計，2018年全年GDP增速在6.8%左右。

政策配合是高質量發展重要支撐

為進一步深化改革、打好三大攻堅戰、推動高質量發展，宏觀政策將保持連續性和穩定性，突出前瞻性，進一步創新和完善調控方式，加強不同政策的協調配合。將更加重視保持力度適中和增強政策效果的協調，把減稅降費放在更加突出的位置；健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，加快三大金融政策協調，防範化解重大金融風險，加大支持實體經濟力度。

今年的《政府工作報告》指出，積極的財政政策取向不變，要聚力增效。特別是關鍵詞從2017年的“更加積極有效”轉變成2018年的“聚力增效”，體現了未來宏觀經濟政策將緊密圍繞“中國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段”的總要求來設定。在全年降低赤字率（2.6%）、維持赤字規模（2.38萬億元）不變的情況下，財政政策將更加重視保持較強力度與增強政策效果的協調。同時，為防範化解重大金融風險、大力推進金融改革、更好地支持實體經濟發展開放、實現高質量發展，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架將成為我國金融政策的主旋律。(作者為本報專家委員會成員、中國銀行首席研究員)