永續債在國際上是一個成熟産品

國務院新聞辦公室于2019年2月19日（星期二）上午10時舉行國務院政策例行吹風會，請中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝和中國銀行保險監督管理委員會有關負責人介紹支持商業銀行通過永續債補充資本金疏通貨幣政策傳導機制有關情況，並答記者問。

【潘功勝】我想先談談永續債的背景，因為畢竟還是比較專業的一個概念，然後再介紹一下在這個時候為什麼人民銀行牽頭來推動商業銀行發行永續債。商業銀行的資本結構可以有多種維度，比如按照它吸收損失的順序和能力，可以分為核心一級資本、其他一級資本、二級資本等等。按照它的資本來源渠道，可以有外源性的資本補充和內源性的資本補充兩種。內源性的資本補充，主要是留存收益和滿足一定條件下的超額撥備。外源性的資本補充包括在資本市場上市融資、增資擴股，以及發行優先股、可轉債、二級資本債、永續債等等方式。

永續債是一個比較成熟的資本補充工具，在巴塞爾委員會的資本監管規則中，把它列在第二類-其他一級資本的類別之中，這個工具已經被國際上的商業銀行普遍採用。2016年到2018年，全球市場發行永續債的規模大概在1000億美元左右。在優先股和永續債這兩種主要的其他一級資本補充工具中，國際商業銀行主要選擇的是永續債，這是在回答你的問題之前，先介紹一下有關背景。

目前推動銀行以永續債方式補充資本時，我們主要有以下一些考慮。首先，我國銀行業資本目前還是比較充裕的，而且結構上主要是核心一級資本為主體。截止去年9月末，我國銀行業資本充足率是13.81%，核心一級資本充足率是10.8%。剛才叢主任告訴我，2018年年底，我國銀行資本充足率、核心一級資本充足率水平比9月底的水平又稍微提高了一些。但是我國銀行其他一級資本充足率水平是要低於國際上一些大型銀行的一級資本充足率水平的，目前我國銀行業其他一級資本充足率只有0.6%。銀行資本構成主要由核心一級資本構成，這種資本結構好處是資本質量很高，但也需要進一步優化。

同時，大家也知道，近年來我國銀行業發展速度還是比較快的，剛才講的是中國整體銀行業的狀況，但是部分銀行面臨著資本約束，加上監管標準的趨嚴和提高，以及一些影子銀行業務回表仍需要補充資本，原來影子銀行業務在表外，並不佔用資本金，這些因素對商業銀行動態補充資本都提出了更高的要求。

從這樣的角度考慮，推出永續債有利於拓寬商業銀行其他一級資本補充渠道，同時，中國銀行業的資本結構中接近80%都是核心一級資本，推出永續債也有利於優化銀行資本結構，增強商業銀行抵禦風險能力和信貸投放能力。這是一個方面的考慮。

第二方面的考慮主要是從債券市場出發的。關於中國債券市場的發展，我在很多場合和媒體朋友以及投資者進行了溝通和交流。中國債券市場發展的速度是很快的，目前債券市場餘額是86萬億人民幣，排在全球第三位。中國債券市場的産品序列也是比較豐富的。推出商業銀行永續債有利於豐富我國債券市場品種結構，滿足長期投資人資産配置需求，也有利於債券收益率曲線的完善。

綜合回答你的問題，永續債在國際上是一個成熟産品，它的推出有利於拓寬銀行資本補充渠道，改善我國銀行業資本結構，也有助於豐富我國金融市場産品序列，深化我國債券市場發展。謝謝。