業界：科創板為指數化投資提供發展新機遇

新華社上海5月12日電（記者潘清）由於具備風險分散、運作透明、投資低成本等優勢，指數化投資不僅在全球投資市場成為主流，也日益受到本土投資者的認可。而在業界看來，呼之欲出的科創板將為中國指數化投資發展提供新的機遇。

所謂指數化投資，是指通過複製並跟蹤某個證券價格指數，或按照證券價格指數的編制規則構建投資組合而進行的投資，其目標是獲取與所跟蹤的指數相關聯的某一特定市場的基準收益率。

在全球範圍內已成主流的指數化投資，在中國也呈現出快速發展的態勢。東方財富choice數據統計顯示，2018年在滬深股指雙雙大幅下跌的同時，境內公募基金市場上指數基金規模增長約四成至約6700億元，規模佔比也由上年的4%提升至5%。

近日在上海舉行的“天天基金2019指數投資論壇”上，東方財富信息股份有限公司金融機構部總經理黃妮娟表示，指數基金的爆髮式增長得益於四大因素：費率低於權益類基金；緊密跟蹤市場和持倉透明的特點更利於投資者進行資産配置；更適合於定投場景；整體業績表現不輸于主動型基金。

統計顯示，2009年起美國市場上被動型基金連續十年吸引資金凈流入，目前指數基金與ETF基金規模合計已佔開放式基金總規模的約30%。“從這個角度而言，指數化投資在中國擁有可觀的發展空間。”黃妮娟説。

而在多位基金業界專家看來，呼之欲出的科創板將為中國指數化投資提供新的發展機遇。

華安基金總經理助理、指數投資部總經理許之彥表示，伴隨經濟由高速增長邁向高質量發展的新階段，中國需要建設一個更強大的資本市場，以滿足實體經濟發展和企業直接融資的需求。在這一背景下問世的科創板，將成為資本市場發行、退市、信息披露、定價、交易等系統化改革的“試驗田”和重要突破口。

許之彥表示，伴隨資本市場改革提速和本土投資者對指數化投資的認同度提升，中國指數化投資將迎來前所未有的發展機遇，未來10年規模或實現10倍增長。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍則表示，科創板將主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。科創板投資風險大於現有主板和創業板市場，個人投資者很難鑒別哪家科創板企業會獲得成功，也很難用傳統的估值方法來測算公司估值是否合理。

楊德龍建議，個人投資者投資科創板應遵循“總量控制”的原則，資金量不宜超過個人可投資資産的20%，同時儘量選擇能夠理解其商業模式和盈利情況的科創板標的，以提高投資成功率、降低風險。

基於保護投資者的目的，科創板通過適當性管理為個人投資者設立了一定的“門檻”。在楊德龍看來，著眼“分散投資”的科創板基金將成為個人投資者分享科創板投資機遇的主要渠道。未來，跟蹤科創板相關指數的基金産品，有望憑藉指數化投資的獨特優勢獲得市場更多關注。