外資看好中國市場發展潛力

1月份外資凈增持境內債券和股票416億美元——
外資看好中國市場發展潛力

國家外匯管理局近日公佈的統計數據顯示，1月份我國外匯市場運行總體平穩。從主要指標表現看，銀行結售匯順差408億美元，環比回落39%；非銀行部門涉外收支順差488億美元，回落10%。

“上述指標呈現順差主要受季節性因素影響，年底前我國貨物出口和順差規模通常較高，春節前企業資金需求增加，貿易項下收結匯也會比較集中。1月，貨物貿易項下結售匯和涉外收支順差均超過400億美元，為主要順差項目。”國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英解釋説。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，近期美元出現了階段性的升值，人民幣相對美元的匯率結束了前期快速升值的過程，整體走勢合理。目前人民幣匯率以雙向波動為主，彈性比較高，有利於維護我國外匯市場平穩運行。

據介紹，1月，衡量企業結匯意願的結匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為65%，環比下降6個百分點；衡量購匯意願的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為62%，上升2個百分點。這意味著，市場主體預期穩定，結售匯行為保持理性。

同時，跨境雙向投資活躍。資本項下涉外收支雙向交易均保持較高規模，總體均衡。直接投資涉外收支延續凈流入。證券投資總體呈現凈流出，其中外資凈增持境內債券和股票416億美元，港股通項下境內主體凈買入香港股票折合401億美元。

在唐建偉看來，今年以來，我國經濟運行平穩，人民幣資産在全球範圍內表現出強勁吸引力，大量外資持續流入國內市場。同時，越來越多的國內投資者走向全球，通過滬港通等進行對外證券投資。

實際上，直接投資延續較高順差，證券投資雙向交易活躍也是去年我國國際收支的主要特點之一。數據顯示，2020年，直接投資順差1034億美元，同比增長78%，其中對外直接投資1096億美元，同比增長12%，境內主體對外投資保持理性有序；來華直接投資2130億美元，同比增長37%，表明境外投資者看好我國經濟長期發展潛力。證券投資項下雙向流動更加活躍，對外證券投資和來華證券投資均表現為增長。

值得注意的是，2020年債券市場是外資流入我國一個非常重要的領域。根據外匯局的統計，2020年外資凈增持境內債券規模1861億美元，年末餘額達到5122億美元。其中是否存在較大的風險？

對此，王春英曾在近期國新辦舉行的新聞發佈會上表示，首先，境外央行等穩健型投資者是持有境內債券的主力。近年來，隨著人民幣國際化不斷推進，人民幣國際儲備貨幣的屬性有所提升，境外央行配置人民幣債券的需求持續增大，境外央行一直以來都是增持境內債券的主力。

其次，外資投資表現出追求穩定收益的特徵，以購買低風險債券為主。去年外資凈增持我國國債936億美元，年末餘額是2910億美元；凈增持境內銀行債783億美元，到去年底的餘額是1846億美元，二者存量的合計佔外資持有我國債券總量的93%。同時，外資在境內債券市場成交也比較穩定。去年1月至11月，債券通項下每個月成交的金額大體都在4000億元人民幣左右。此外，外資在中國債券市場的餘額佔比和成交量佔比都是3%左右。

最後，中國中長期經濟發展前景良好，這是外資青睞境內債券市場的主要原因。在疫情背景下，中國經濟基本面率先實現了修復，貨幣政策保持了穩健，我國債券的收益率在全球主要國家中表現相對突出，人民幣資産在全球範圍內表現出一定的避險資産屬性。另外，這些年金融市場對外開放進入了快車道，債券納入彭博巴克萊等主要國際指數，債券形式的人民幣資産成為境外投資者配置的重要標的。

“總的來看，在國內經濟持續穩定恢復、金融市場雙向開放的基本面支撐下，當前我國跨境資金雙向流動更趨活躍，有助於進一步提升外匯市場的深度和廣度。”王春英説，展望未來，外部環境依然錯綜複雜，世界經濟復蘇過程中的不穩定、不確定性因素依然較多，但我國建設更高水平開放型經濟新體制、經濟持續健康發展的基礎沒有改變，外匯市場有望保持平穩運行。（記者 姚進）