跨境貿易投資便利化再提速

9月10日，粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點正式啟動。中國人民銀行副行長潘功勝在啟動儀式上表示，“跨境理財通”試點為大灣區內地及港澳居民個人跨境投資開闢了新的通道，將進一步推動內地與港澳金融市場的互聯互通，提升我國金融市場雙向開放水平。今年以來，一系列區域先行先試的金融開放政策出臺或落地，我國金融開放正加速向高水平邁進。

人民幣跨境便利先行先試

近期，區域先行先試的金融開放政策持續推出。外匯市場方面，比如《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》提到，支持在合作區開展跨境人民幣結算業務，鼓勵和支持境內外投資者在跨境創業投資及相關投資貿易中使用人民幣，並創新跨境金融管理等。《全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放方案》則強調擴大金融業對外開放，開展本外幣合一銀行賬戶試點，為市場主體提供優質、安全、高效的銀行賬戶服務等。

再比如，《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》提出，推進人民幣可自由使用，將在重點領域、重點主體內實現人民幣跨境使用重點突破。《關於貫徹落實金融支持海南全面深化改革開放意見的實施方案》提到，將積極開展合格境外有限合夥人（QFLP）試點，允許海南自由貿易港內合格境外有限合夥人按照餘額管理模式自由匯出、匯入資金。同時，也將積極開展合格境內有限合夥人（QDLP）試點，允許取得QDLP試點資格的企業開展符合國家政策規定的對外股權投資、證券投資等投資活動。

在業內人士看來，不同區域的舉措雖然有不同特點，但是也有共性特徵和一致目標。“這些措施都增加了人民幣跨境使用範疇，從微觀上看，讓企業有了更多的選擇和更多的資産配置機會；從宏觀上看，有利於促進人民幣國際化，通過便利人民幣跨境結算，增加境外投資者配置人民幣資産渠道，進一步拓展人民幣國際化的深度和廣度。”中國外匯投資研究院副院長趙慶明表示。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，在不同開放區域實施的外匯市場開放政策，結合區域特點進行了針對性的政策設計，有推進人民幣國際化的，有鼓勵跨境創業投資的，有擴大金融業對外開放的，等等。雖然側重點和具體舉措不同，但都是通過改革創新來推進金融高水平對外開放，讓跨境貿易投融資更加便利。

外匯市場供求更加均衡

國家外匯管理局近期召開的下半年外匯管理工作電視會議認為，今年以來，外匯管理部門進一步深化外匯領域改革開放，促進跨境貿易投資便利化。具體來看包括推進貿易外匯收支便利化試點，提升個人用匯便利化水平，支持貿易新業態健康發展，開展跨國公司本外幣一體化資金池業務試點，豐富跨境金融區塊鏈服務平臺應用場景等。數據顯示，7月份我國外匯市場供求基本平衡。從主要指標表現看，銀行結售匯和非銀行部門涉外收支均呈現順差，規模分別為98億美元、183億美元，均低於上半年月均水平，表明外匯收支及外匯供求更加均衡。今年1月至7月，外匯市場累計成交133.95萬億元人民幣（等值20.70萬億美元）。

“外匯市場對外開放是我國經濟和金融業發展到一定程度的必然結果。外匯市場對外開放有助於為跨境貿易、投融資提供便利化，促進國際資源要素更有效率配置，推動國內經濟、産業加快轉型升級；同時，通過推動外匯市場對外開放，促進外匯市場高質量發展，推動構建國內國際雙循環新發展格局。”光大銀行分析師周茂華認為，從趨勢看，我國對外開放的大門越開越大，外匯市場隨之穩步有序對外開放，但開放節奏、重點因各區域金融條件和開放環境而有所不同。

婁飛鵬則表示，近年來，圍繞外匯市場開放，我國取得了突出的成績，外匯市場規模位居全球第八位，境內機構參與程度上升，外匯市場産品更加豐富，基礎設施更加完善，風險管理更加健全。全球外匯市場雖然發展的歷史相對較短，但已經成為交易量最大的金融市場，未來隨著人民幣國際化的持續推進和我國金融高水平對外開放的推進，外匯市場將獲得更好的發展，産品更加豐富，參與主體更加多元。

推動各項改革措施落地

外匯市場向高水平開放邁進，有哪些路徑可選？婁飛鵬認為，一方面是進一步完善人民幣匯率形成機制，加強人民幣跨境支付系統建設，完善外匯市場基礎設施，加快推進外匯市場開放；另一方面是完善風險配套措施，堅持風險中性理念，引導投資者結合自身特點選擇合適的投資産品，防範過度投機行為。

周茂華表示，接下來還應繼續深化利率和匯率市場化改革，提升國內市場深度和廣度，增強市場韌性，提升外匯市場服務實體經濟的能力。一是進一步引入多元化市場主體，有助於提升市場深度和廣度，但需要防範外匯市場波動加劇等風險；二是鼓勵圍繞服務實體經濟的外匯産品創新，提升市場主體分散管理風險的能力，增強投資者參與積極性和外匯市場活力；三是完善監管制度，外匯市場高水平對外開放，需要與國內監管、風控能力相匹配，一方面逐步推進市場交易規則相銜接，另一方面加快建立和完善風險監測、預警機制。

保持人民幣匯率基本穩定對繼續實行高水平對外開放至關重要。專家認為，我國經濟長期向好的基本格局沒有變，經濟和金融體系均在疫情中展現了較強的韌性，人民幣匯率保持在合理均衡水平上的基本穩定，彈性增強雙向波動，有助於增強人民幣金融資産的吸引力。另外，我國堅定地擁抱全球化，進一步推進制度型對外開放，有助於增強外國投資者的信心，推動我國向高水平對外開放邁進。

國家外匯局表示，下一步，將繼續堅定不移推動外匯領域改革開放。落實好各項已出臺的便利化政策，進一步擴大貿易外匯收支便利化、私募股權投資基金跨境投資、跨國公司本外幣一體化資金池等便利化試點範圍。積極支持外貿新業態新模式發展，持續推進個人外匯業務便利化。支持區域開放創新。同時，完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理框架。以加強宏觀審慎為核心改善跨境資本流動管理，以轉變監管方式為核心完善外匯市場微觀監管。探索建立以事前盡調、事中監測、事後抽查，實質審核和盡職免責為主的真實性審核管理機制。嚴厲打擊地下錢莊、跨境賭博等外匯領域違法違規活動。（記者 姚進）