營造穩定透明可預期的市場環境

近日召開的國務院常務會議提出，按照市場化法治化國際化原則，穩妥處理好資本市場運行中的問題，為各類市場主體營造穩定、透明、可預期的發展環境。

今年以來，我國經濟延續恢復態勢，主要宏觀經濟指標運行在合理區間，各項穩增長政策持續發力，上市公司業績表現穩中向好，資本市場平穩運行具有堅實基礎。近期，受國際地緣政治動蕩和經濟預期不穩影響，A股市場出現了一定的震蕩，這更加顯現出提振發展信心、穩定市場預期的重要性。

穩住市場主體，增加發展信心，離不開穩定透明可預期的市場環境。這就要求保持宏觀政策的相對穩定，不搞急轉彎、一刀切、急剎車；市場規則開放透明，有利於市場主體持續合規交易；未來政策的變化調整具有可預期性，不會因為政策變動引發市場急劇波動。穩定透明可預期的市場環境有助於市場平穩、投資穩定，讓市場主體有所遵循，能夠放心放手發展。

當前，營造穩定透明可預期的市場環境需要有關部門切實承擔起自身職責，積極出臺對市場有利的政策措施，慎重出臺收縮性政策。凡是對資本市場産生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定性和一致性，助力穩定宏觀經濟大盤和金融運行。此外，有關部門還要按照法治化原則，加快自身制度建設、法規建設，致力於改善市場環境和創新環境，降低市場運行成本，提高運行效率。

穩妥處理好資本市場運行中的問題，從根本上説，需要進一步發揮市場內生穩定機製作用，發揮好“看不見的手”的作用。當前，資本市場改革的重點是紮實推進全面實行股票發行註冊制改革，完善民營企業債券融資支持機制，促進創業投資發展。同時，應大力推動上市公司提高質量水平，鼓勵上市公司加大增持回購力度，引導基金公司自購份額；完善有利於長期機構投資者參與資本市場的制度機制，加大對公募基金等各類機構投資者的培育，鼓勵長期投資、價值投資。

繼續改善投資和市場環境，要加快對外開放步伐，降低資本市場運行成本。要加強內地與香港資本市場的務實合作，共同維護香港市場健康穩定發展；繼續加強與美方監管機構的溝通，爭取儘快就中美審計監管合作達成協定；抓緊推動企業境外上市監管新規落地，支持各類符合條件的企業到境外上市，保持境外上市渠道暢通。還要著力促進平臺經濟規範健康發展，提高國際競爭力。

良好市場環境的營造，還需要金融監管能力的不斷改進。要結合我國實際，學習和借鑒國際上成熟的金融監管做法，補齊制度短板，完善資本監管、行為監管、功能監管方式，確保監管能力和對外開放水平相適應，為資本市場提供穩定透明可預期的金融監管環境。（金觀平）