中國創投資金將加大規模。

    1月14日國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，決定設立國家新興産業創業投資引導基金，助力創業創新和産業升級。

    會議確定，將中央財政戰略性新興産業發展專項資金、中央基建投資資金等合併使用，盤活存量，發揮政府資金杠桿作用，吸引有實力的企業、大型金融機構等社會、民間資本參與，形成總規模400億元的新興産業創投引導基金。該基金實行市場化運作、專業化管理的方式。

    上述決定意義重大。中關村高新技術企業協會秘書長曹毅告訴記者，新基金的設立，改變了過去補貼制的辦法，股權投資的形式，可以通過引導基金撬動社會資本。

    “400億的基金，通過創投的方式至少可以放大5倍。以後創業、上市的標準也會隨之改變，未來國內創投基金可以扶持像阿裏巴巴這樣的企業，這扇門就要打開了。”他説。

    此前阿裏巴巴創始人馬雲在創立企業時，曾遭遇融資難題，最後主要由外資進行投資，軟銀僅以2000萬美元投資，獲得上市後數百億美元回報。

    國家將設新興産業創投基金

    本次召開的常務會議，決定設立國家新興産業創業投資引導基金，形成總規模400億元的盤子，意味著創投支持新興戰略産業的力度進一步加大。

    會議要求，下一步將中央財政戰略性新興産業發展專項資金、中央基建投資資金等合併使用，盤活存量，發揮政府資金杠桿作用，吸引有實力的企業、大型金融機構等社會、民間資本參與，形成總規模400億元的新興産業創投引導基金。

    同時基金實行市場化運作、專業化管理，公開招標擇優選定若干家基金管理公司負責運營、自主投資決策。

    對此，原中關村科技創業金融集團研究中心主任、北京昆玉基石投資顧問有限公司董事長于鳳坤認為，這樣的好處在於，可使資金儘快做大，

    “從09年試點運轉到現在已經有6年了， 跟地方合作可以調動地方積極性。這種方式跟過去無償撥款還不太一樣，關鍵在於使地方能夠進行這樣的運作，最後使得中央資金放大。”她説。

    去年年5月21日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，提出成倍擴大中央財政新興産業創投引導資金規模，加快設立國家新興産業創業投資引導基金，完善市場化運行長效機制，實現引導資金有效回收和滾動使用，破解創新型中小企業融資難題。

    隨後，財政部在當年8月稱，中央財政已經下達戰略性新興産業發展專項資金20億元，與地方政府聯合參股，吸引社會投資者出資設立49隻創業投資基金。

    21世紀經濟報道獲悉，中央基建投資資金和中央財政戰略性新興産業發展專項資金、國家中小企業發展專項資金有些類似，一般屬於無償劃撥補助。很多單位和地方為了套取資金，不惜使用各種手段，甚至産生了權力灰色空間。而對中央財政各種轉項資金撒胡椒粉的做法，也引起很大的爭議。

    但是這些專項資金變成創投基金後則不一樣，該基金由於是對新創立的企業實施股權投資，在這些企業做大後，可以通過轉讓股權或者上市的形式退出，進而獲得更大的回報。而這些資金可以再轉投其他的公司。

    扶持創新企業起步

    上述400億總額的中央財政戰略性新興産業發展專項資金，在地方和社會資本跟進投資後，會進一步放大對企業的投資額，進而實現企業的快速發展和産業升級。

    中關村高新技術企業協會秘書長曹毅告訴記者，創投基金至少可以放大5倍，通過社會政府的引導基金，把社會優秀的管理人才和社會資本結合起來，能夠形成多贏的局面。

    這個創投基金以後按照市場化運作後，也可以投資阿裏、新浪等類型企業。主要原因是，過去對國內企業上市有盈利的要求，今後這個標準可能會改變。

    “這些創投基金加快投資後，新型産業的投資會加快，這使得經濟結構也會快速升級。”他説。

    1月14日的國務院常務會議確定，下一步國家新興産業創業投資引導基金可以參股方式與地方或行業龍頭企業相關基金合作，主要投向新興産業早中期、初創期創新型企業。

    同時，新興産業創投基金收益分配實行先回本後分紅，社會出資人可優先分紅。國家出資收益可適當讓利，收回資金優先用於基金滾存使用。通過政府和社會、民間資金協同發力，促進大眾創業、萬眾創新，實現産業升級。

    該會議認為，設立國家新興産業創業投資引導基金，重點支持處於“蹣跚”起步階段的創新型企業，對於促進技術與市場融合、創新與産業對接，孵化和培育面向未來的新興産業，推動經濟邁向中高端水平，具有重要意義。

    此前有數據顯示，截至2014年8月，中央財政已累計安排資金91億元，吸引帶動地方政府、社會資金427億元，共設立190支創業投資基金，投資了大量創新型企業，對推動創新、促進經濟穩定增長起到了重要作用。

    北京合眾世紀投資顧問有限公司副總裁、行業研究員高雪告訴記者，國家對於中小企業的扶持可能更多的體現在直接的資金補助，那麼現在慢慢地轉向了基金投入、股權投入。這是個很好的趨勢。

    過去各種基金一般是由中央財政下發到某些部門，比如發改委、科技部等，再由這些部門去聯絡相關領域的企業，作為一筆引導基金。實際上，基金是以分流的形式下發的。

    現在成立規模這麼大的基金，是以前比較少的，作用也會更大。原因在於，如果創投基金投資的企業上市，這樣可能變成放大10倍的投資基金。

    “建議國家新興産業創業投資引導基金在中小企業創立後的初期5年內進行投資，這時企業最為困難。而一些單純的創投公司，可能不會去投資這些中小企業，那麼就需要國家去做。”高雪説。

    同時，國家新興産業創業投資引導基金最好不要投商業模式成熟的企業，比如類似私募股權投資，這樣可能基金流向就不會到達一些中小型企業。（定軍 李天驕 孫倩 張艷）