新華社北京4月21日電（記者 吳雨、李延霞）一季度經濟數據前腳公佈，央行隨後降準，此次降準的力度之大，遠超市場預期。面臨錯綜複雜的經濟形勢，央行出手日趨頻繁，貨幣政策運用更加靈活。可如何讓“及時雨”真正成為金融“活水”，澆灌饑渴的“三農”和小微企業成為擺在眼前的問題。

企業“貸款難”伴隨銀行“難貸款”

首季經濟的一系列數據不盡如人意：PPI連續37個月負增長，一季度第二産業增加值同比增長6.4%，第三産業增加值同比增長7.9%……

經濟疲軟也反映到了小微企業生存現狀上。匯付－西財的“中國小微企業指數”數據顯示，一季度盈利的小微企業只有46.3%，創去年二季度以來的新低；虧損的小微企業比例從去年二季度的9.5%上升至今年第一季度的23.3%。

與此同時，企業實際融資成本高居不下。2015年3月末，企業融資成本為6.83%。中國人民銀行研究局局長陸磊認為，“儘管去年11月和今年3月央行兩次降息，但考慮到PPI自一季度下降幅度較大，為-4.6%，扣除價格因素，企業實際融資成本仍然較高。”

企業不好過，銀行業也過不好。去年年報顯示，幾乎所有上市銀行的不良貸款率都在上升，其中不少來自於縣域貸款和小微貸款。年報顯示，工行2014年公司類不良貸款率1.21%，主要是部分企業特別是中小企業經營困難加大導致貸款違約；農行2014年縣域金融業務不良貸款率1.82%，高於其平均貸款不良率。

“現在企業貸款難和銀行難貸款的現象並存。”華夏銀行發展研究戰略室負責人楊馳説，目前“三農”和小微領域風險高、效益低，純粹從風險收益的角度來考慮，銀行很難將“三農”和小微作為貸款領域的首選。

充分調動農村金融機構的放貸意願

目前，農村金融仍是我國經濟運行中的薄弱環節，作為直接對口“三農”建設的金融機構，農村金融機構往往因擔心涉農貸款不良率較高而放貸意願不強。如何調動農村金融機構的積極性是監管者正在探索的問題。

“此次定向降準對農村金融機構政策傾斜明顯。”北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明認為，“央行統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平，僅這一部分降準就超過2個百分點。”

鋻於已享受較低的存款準備金政策優惠，去年兩次的定向降準並未涵蓋農村信用社和村鎮銀行，今年，央行２次全面下調存款準備金，加之此次額外降低的部分，調整後農村信用社和村鎮銀行的法定存款準備金率由14%下降為11.5%。

交通銀行首席經濟學家連平認為，“降低農村金融機構的經營壓力，可以使得政策更具有針對性，有利於調整目前的信貸結構。”

在貨幣政策調整的同時，楊馳認為，應進一步擴大財政貼息、財政擔保的力度，適當對涉農的不良資産核銷進行財政補貼，以提高銀行對於涉農貸款的風險容忍度和放貸意願。

銀行俯下身子政策才能落地

“現在很多貸款是借給小微企業的名義給了大中型企業，單筆額度千萬元以上，是給小微企業的嗎？這次釋放這麼多資金，小微企業到底能分得多少？”濟南聖泉集團股份有限公司董事長唐一林説。

“政策頻出但企業反饋的效果卻不明顯，究其原因，政策落地才是關鍵。”趙慶明説，小微企業風險明顯高於大企業，銀行“嫌貧愛富”情有可原。但當下小微企業是中國經濟的中堅力量，創造了巨大的經濟總量和廣泛的就業機會。服務這樣一批具有巨大潛力的客戶群體，是金融切合實體經濟發展的根本要求。

清華大學政治經濟學研究中心主任蔡繼明認為，“小微企業融資本身有其特點和規律，銀行做得好也可以很賺錢。關鍵是銀行機構要俯下身子，深入了解一個行業的發展潛力和前景，做到信貸資源的精準投放。”

民生銀行行長助理林雲山表示，“隨著金融脫媒現象的深化，大企業的直接融資比例將不斷增加，對商業銀行的融資依賴降低，小微戰略是順應金融體制改革的必然方向，未來小微業務的拼搶將更為激烈。”

在商業銀行努力拓展服務領域的同時，專家認為，還要進一步發揮政策性銀行作用，通過再貸款、財政資金注資等方式注入低成本資金定向支持小微企業。

“在中小企業發育不健全，競爭力較弱情況下，僅靠金融政策引導很難奏效。要發揮財政政策四兩撥千斤的作用，減稅讓利，為中小企業發展營造良好環境。”中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍説，中小企業也應該瞄準好的産業方向，積極進行轉型升級。