據經濟之聲《央廣財經評論》報道，距離二季度GDP數據出爐還有不到一個月時間，國務院發出穩增長“加急令”——連續兩周，國務院常務會議都在加快部署穩增長措施。

    6月17日的國務院常務會議更是突出了穩增長這個議題，決定要加大重點領域有效投資，並進一步加強城鎮棚戶區和城鄉危房改造及配套基礎設施建設。

    具體措施包括，增加安排中央投資，重點投向農村電網升級改造、糧食倉儲設施、城鎮污水處理設施、城區老工業區和獨立工礦區改造搬遷等；加快推進已確定的水利、中西部鐵路等7類重大工程包建設，積極籌劃新興産業、增強製造業核心競爭力、現代物流、城市軌道交通4類新的工程包；引導金融機構建立快速通道，加快重大工程、PPP項目等貸款審批。

    中國人民大學經濟學院教授劉瑞認為，面對經濟下行壓力，國務院常務會議當前的部署，與去年中央經濟工作會議對今年經濟工作的定調一脈相承。

    劉瑞：國務院這次會議部署的任務，是去年中央經濟工作會議定下的基調的執行。一方面經濟出現了下行壓力，另一方面新型城鎮化的戰略推出一年了，各項工作也在做試點擴大。現在，加大棚戶區的改造，加大有效投資，加大對基礎設施建設作為會議決策明確下來，而且給出了一定數量的目標，這説明這個工作在繼續落實與推進之中。另外，我們對中國經濟的判斷就是，在刺激經濟的增長上，貨幣政策的作用有限，現在馬上到7月份了，如果貨幣政策效果還不是很顯著，下半年需要加大財政方面政策的力度，進一步擴大有效投資、落實新型城鎮化戰略。總之，它是一個政策的延續，不過財政政策的作用開始凸顯出來。

    6月17日的常務會議再出重拳穩增長，突出了“有效”二字：加大重點領域“有效”投資，繼續“有效”應對下行壓力。加大有效投資，可以收到穩增長、調結構、惠民生和增加公共産品、增強發展後勁一舉多得之效。什麼是有效投資？如何才能有效應對下行壓力？“有效”二字會如何體現？復旦大學公共經濟研究中心主任石磊就此話題做出了解讀與評論。

    石磊指出，“有效”主要是通常講的是三重目標，一是保增長；二是調整和優化結構；第三是有效的改善民生。但問題在於，要真正達到有效，用同一個政策把這三重目標統一起來，是很困難的，這就有機制設計和深化改革的必要。

    石磊説，近段時間頻繁推出的主要是貨幣政策，從目前掌握的力度和頻率來説，都還比較好，儘管第二季度前段時間的數據並沒有真正表明貨幣政策帶來實體經濟的顯著改善，但局部的改善已經發生。另外，我們不能簡單把保增長、調結構單一寄希望於政策的放鬆。因為宏觀政策再松，最終還是取決於微觀基礎是否有效。如何通過真正的全面深化改革，將企業創新的基礎激活，將企業發展的動力釋放出來，從而把整個宏觀經濟的微觀基礎盤活。

    微觀基礎包括三個方面，一是市場能不能真正激活，能否把一段時間以來貨幣寬鬆政策所釋放出來的社會資本有效的引導到實體經濟當中去；第二是企業，如果它長期無動於衷，不管釋放多少的寬鬆的宏觀政策，也沒有辦法真正改善局面；第三是消費主體，如果始終購買力不足或公共品供應不足而導致消費不暢，整個內需就少掉一大塊。

    如果要實現保增長、調結構、惠民生三重作用，石磊認為最好的方式就是加大中長期的基礎設施投資，特別是有助於改善長期生産條件，有助於長期改善居民消費水平的公共服務産品的提供，這是實現投資有效性、政策有效性的重點。

    從目前來看，二季度數據還沒有明顯的回暖，下半年穩增長難度仍然比較大。石磊説，有效性主要考慮兩個方面：第一，不管是財政政策、貨幣政策還是其它有關刺激增長的政策，都不可能立竿見影，它有滯後期。第二，要考慮它的有效性，還要考慮投在什麼領域，如果投在對短期保增長效果並不顯著，對長期調結構仍然有不確定性的領域，這個時間會拉得更長。

    至於判斷有效性能不能對調結構長期有幫助，短期目標和長期目標是否統一，石磊表示，這就是通常講的機制的有效設計，實際要解決短期和長期投資的匹配問題。有時候帶來短期效果的改善，未必能夠帶來長期的穩定增長和結構改善。比如短期的政策，可能使得股市一段時間表現非常好，但股市很好，未必實體經濟就很好，所以就出現了股市熱、實體經濟冷的局面。實體經濟取決於長期變量，股市有可能取決於短期變量，如果實體經濟不好，想要在股市上有長期穩定的預期，也不可能。

    石磊還表示，從現在已經出臺的投資支持政策來看，重點集中在三大領域，一是重大的基礎設施；第二是高端裝備製造業；第三是綜合服務業，這三大領域能夠解決中長期的問題，對短期效果的改善也有益。這三個方面有助於解決長短期不匹配的問題，其它的改革和政策的釋放，必須按照這三個重要的領域去佈局。