新華社北京９月２６日電 新華社記者李延霞  １１個交易日下跌,９個交易日上漲,在９月份的前２０個交易日中,人民幣兌美元匯率走出了一段漲跌互現的行情。而這,只是近期人民幣匯率雙向波動的一個縮影。

自２０１０年６月央行重啟匯改到今年１月份,人民幣兌美元匯率上漲約１２％。此後４個月進入貶值通道,人民幣兌美元貶值超過３％。６月份以來,人民幣貶值行情扭轉,呈現穩步的升值行情。

中國國際經濟交流中心戰略部副研究員張茉楠認為,近段時間人民幣的升跌顯示已經打破了人民幣單邊升值預期,確立了“雙邊波動”態勢。

“今年以來匯率的雙向波動,分化了市場預期,不僅制止了外匯資金大量凈流入,並且由於市場預期高度分化,也避免了熱錢集中撤離和資本大量外逃。整體上看,外匯流出入變得相對均衡。”北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明表示。

８月份貿易數據發佈之後,受貿易順差創新高的影響,９月９日、１０日人民幣兌美元中間價較前一交易日分別上漲１８７個基點和９５個基點,報６.１４２５。

專家認為,近幾個月外貿順差的大幅增長是人民幣重拾升值態勢的重要推手。當前匯率波動是市場需求的正常反映,目前人民幣匯率估值基本合理,未來將繼續呈現雙向波動走勢。

“考慮到國內經濟增長疲弱、預計未來出口只會溫和改善,且未來幾個月美元可能對其他主要貨幣升值,人民幣對美元升值的勢頭恐怕難以延續。預計年底時人民幣對美元匯率徘徊在６.２５左右。”瑞銀證券首席經濟學家汪濤表示。

中金公司首席經濟學家彭文生認為,人民幣匯率雙向波動,一個直接的作用是可以降低人民幣的跨境套利活動。跨境套利的收益來自於國內外利差和人民幣升值預期,匯率的不確定性則給跨境資金套利帶來了成本。

不過,瑞銀證券指出,人民幣雙向波動的頻率和幅度都有待提升。無論與美元、歐元、日元等發達國家貨幣相比,還是與俄羅斯盧布、印度盧比等新興市場貨幣相比,其波動幅度都十分有限,且波動頻率很低。

今年３月１７日起,央行將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元的浮動幅度由１％擴大至２％。這是２００５年匯改以來,人民幣對美元匯率波幅第三次擴大。２００７年該波幅由０.３％擴大至０.５％;２０１２年４月又進一步擴大至１％。匯率波幅擴大,意味著央行正逐步踐行“基本退出常態式外匯干預”的管理思路,尋求建立以市場供求為基礎,有管理的浮動匯率制度。

專家表示,對中國經濟而言,人民幣快速升或貶都不是最佳選擇,快速貶值,不利於調整經濟結構,也不利於貿易平衡,且可能徒增國際貿易摩擦;快速升值,不但不利於出口,而且可能引發國際熱錢大量流入,推高資産泡沫風險。今後人民幣匯率雙向波動趨勢將成為常態,匯率彈性會繼續擴大。

國家外匯管理局國際收支司司長管濤提醒境內的市場主體,要調整自己的財務管理策略,從過去的單邊思維轉為雙向思維,管理好資金和匯率雙向波動的風險。