就日前國務院發佈的《基本養老保險基金投資管理辦法》（以下簡稱《辦法》），人力資源社會保障部副部長遊鈞、財政部副部長余蔚平在8月28日舉行的國務院政策例行吹風會上，回應了養老金投資模式、基金安全保障等焦點問題。

    養老基金投資堅持安全第一

    “基本養老保險基金是老百姓的‘養命錢’，養老基金的安全問題你關心，我關心，每一個人都非常關心。因此，《辦法》的核心就是基金安全，必須在保證安全的基礎上實現保值增值。”遊鈞説。

    對此，《辦法》確定了多元化的投資原則，明確養老基金投資産品有20多種，防止“雞蛋都放在一個籃子裏”的風險。這些産品按照風險高低，可分為安全資産和風險資産。安全資産如銀行存款、央行票據、國債等固定收益類産品，安全性與流動性較好，但收益率偏低。另一類即股票、證券投資基金、股指期貨等權益類産品，有一定的風險，但收益率較高。“同時，國家還給予了一些優惠政策，允許養老基金參與投資國家重大工程、重大項目建設，參股國有重點企業改制、上市等。”

    “從這個方面來講，只要把風險資産的比重控制好，嚴格按《辦法》規定保證權益類資産比重不超過30%，是能夠有效分散風險、保持基金長期穩定收益。”遊鈞説。

    其次，在遊鈞看來，養老基金投資運營應以長期穩定收益為目標，不能只顧短期收益而承受巨大風險。“《辦法》規定的這些産品，市場價格是波動的，養老基金凈值自然也會隨著市場價格的波動而波動。我們看基金是否安全，不能看一時，要看合約到期後基金整體收益是不是正收益。如果要保證每時每刻的收益都是正的，這樣反而影響基金長期穩定的收益。”

    由全國社會保障基金理事會集中投資

    養老基金投資將如何運作呢？“基金將採取中央集中投資運作的模式，由省級政府委託國務院授權的養老基金管理機構統一投資運營。”余蔚平回答説。目前國務院確定先由全國社會保障基金理事會作為受託機構，由其制定基金投資運營策略，選擇其他市場機構負責基金託管和專業化投資，並可開展部分直接投資業務。

    然而，目前養老基金還未實現全國統籌，各省份的具體情況不一，有的集中在省級管理，有的可能分散在市縣一級。這部分資金能否馬上集中到位呢？“從地方逐級歸集肯定需要一個過程。目前財政部正會同人社部根據《辦法》的相關規定，研究制定養老基金委託投資資金的歸集辦法，確定中央、省、市、縣之間，及與受託機構之間，資金劃入劃出的具體流程。” 余蔚平介紹，規範化流程的制定主要圍繞兩個目標：一是提高歸集的效率；二是保證資金的安全。同時，其他的相關文件和配套政策也在研究制定中，以保證資金上劃至中央後儘快正式開展投資運營工作。

    那麼歸集之後的資金量有多大呢？“截至去年底，全國基本養老保險基金累計結余約3.5萬億元，這部分結余基金一部分要用於當期的待遇支付，另外還得預留一定比例的支付準備。《辦法》規定，由省級政府根據當地養老基金的結余情況預留一定的支付費用後，具體確定委託投資的額度。”余蔚平回答。

    遊鈞補充説：“我們大致測算過，能用於投資的資金量約為2萬億元。如果未來基金規模能夠持續增長，投資資金量還將會有一定的增長。但具體來看，統籌投資資金規模面臨基金結構及分批、分步到位的問題。”

    建立風險準備金，用於彌補可能出現的投資虧損

    除了投資策略本身以保障養老基金安全為第一要務，《辦法》還從制度設計、投資機構選擇、監管等方面全方位保障基金安全。“養老基金投資將建立風險準備金制度，專門用於彌補可能出現的投資虧損。”遊鈞介紹説，其中受託機構將按年度凈收益的1%提取風險準備金，投資管理機構按管理費的20%提取風險準備金。“如果受託機構和投資管理機構違規造成基金損失的，還將追究法律責任並賠償損失。”

    同時，“我們要參照公開招標的原則，選擇優質的機構來進行託管和投資。《辦法》對託管機構和投資管理機構有明確要求，機構需具有全國社保基金、企業年金基金託管和投資經驗，或具有良好的管理業績和社會信譽。”

    監管也必不可少。“基金開展市場化運營，政府的責任不是減輕了，而是加重了，市場監管將成為常態化工作。”遊鈞介紹，制度層面上，對委託、受託、投資、經辦、監督各個環節明確相應規定，規範各個部門和機構的行為；組織層面上，人社部、財政部對基金的運營進行全方位監督，人民銀行、銀監會、證監會、保監會各司其責，形成協同監管的機制；工作層面上，受託機構、託管機構和投資機構都須建立嚴格的內控制度，防範道德風險和市場風險。同時，還要建立定期的報告制度和信息披露制度，使基金在陽光下運行，讓公眾享有知情權和監督權。（記者 李心萍）