中國證監會和香港證監會首次聯合組織打擊新型操縱市場案件專題執法培訓班

近日，中國證監會和香港證監會在內地首次聯合組織了打擊證券期貨新型操縱市場案件專題執法培訓班。這是在“滬港通”總體運行平穩有序，“深港通”即將按計劃有序實施的背景下，兩地監管機關落實《滬港通項目下中國證監會與香港證監會加強監管執法合作備忘錄》，加強執法人員交流培訓的新舉措。培訓班在充分交流兩地執法經驗的同時，由香港證監會邀請美國、英國、加拿大、澳大利亞等發達市場從事金融監管、市場監控和投資者保護的專家學者授課研討，充分借鑒各個國家和地區的監管執法經驗，為有效遏制新型操縱市場等各類跨境違法犯罪提供有益借鑒。來自香港證監會的30多名資深執法人員和中國證監會具有查辦各類操縱市場案件經驗的50余名調查骨幹參加了培訓。

培訓班通過境內外專家理論講解、案件調查經驗交流與具體案例剖析等多種形式對參會人員進行培訓，一是系統介紹了近年來發達市場在發現、查處和防範新型操縱市場方面的立法進展、政策導向和監控技術；二是回顧了發達市場發生的操縱基準利率、匯率和“幌騙”交易等典型案例的執法經驗；三是對內地與香港股票市場交易互聯互通機制全面開通後可能發生的各種跨境違法犯罪現象及監管應對措施進行了預研預判。

操縱市場製造人為交易，嚴重破壞市場定價功能，是全球監管機關的執法重點。隨著資本市場快速發展和金融業務不斷創新，操縱市場與新的交易機制、新的金融工具和新型市場業務如影隨形。相比傳統操縱行為，新型操縱更加隱蔽、複雜，對普通投資者特別是通過互聯互通機制參與跨境交易的投資者欺騙性更大。最近，各種跨境操縱市場的苗頭已經引起兩地監管機關共同高度關注。一是通過結構化杠桿産品跨境撬動巨量資金，濫用資金優勢操縱市場，危害金融穩定；二是繞道香港開立多個境內外賬戶 “跨境佈局”，欺詐性更強；三是利用境外服務器在境內市場高頻雙向申報、頻繁撤單或者自我成交，濫用技術優勢破壞公平原則。

“滬港通”開通以來，中國證監會與香港證監會的跨境執法協作日益密切，在違法線索發現、調查信息通報、協助調查取證等各個環節的協作數量和互助需求不斷增加。由於香港和內地在市場生態、交易規則、法律環境等方面存在諸多差異，最近幾年，兩地證監會通過定期會晤、個案會商、人員互派等多種方式增進雙方互信了解，已經在密切協作、聯手遏制跨境違法犯罪方面形成了高度共識。香港證監會法規執行部執行董事Tom Atkinson在本次研討班致辭中表示，中國證監會近期成功查處了一系列重大違法案件，令人印象深刻，對不法分子起了很大的威懾作用。本次培訓班標誌著兩會執法部門的溝通交流進入一個新階段，對兩會合作具有里程碑意義。在市場互聯互通下，香港證監會與中國證監會將繼續在執法工作中密切合作，堅定打擊兩地跨境市場操縱等違法行為。

本次聯合培訓是兩會首次集中組織兩地執法人員進行的專門研討，目的是進一步加強執法人員業務交流，提高跨境執法合作的水平，為兩地股票交易互聯互通機制擴大後可能出現的各類跨境、跨市場新型違法案件做足做好執法準備，為兩地聯手打擊跨境違法進入實戰狀態奠定基礎。