保監會副主席出席中國保險資産管理業協會第二屆會員大會

2016年11月24日，中國保險資産管理業協會（下稱“協會”）第二屆會員大會在北京舉行。中國保監會副主席陳文輝出席會議並作重要講話。

陳文輝指出，近年來，保監會按照“放開前端、管住後端”總體思路，持續推進保險資金運用改革，不斷加強事中事後監管，改革力度之大、成效之好有目共睹，得到社會各界的積極評價。保險資金運用規模快速增長，在經濟社會和金融市場中的影響力不斷提升。多元化資産配置格局基本形成，股權投資、另類投資增長較快。投資收益穩步提升，收益穩定性不斷增強。監管轉型取得積極進展，促進了保險資金運用持續健康發展。

陳文輝強調，當前，國際政治經濟形勢錯綜複雜，不確定性顯著增加，保險資金運用面臨的風險挑戰加大，全行業要深入研判各類不確定性和風險挑戰，切實防範風險、把握趨勢，贏得戰略主動。從世界經濟看，2008年金融危機後，世界經濟總體向低速增長收斂，經濟復蘇乏力，全球將會繼續在較長的時間內保持寬鬆的貨幣政策，低利率或負利率將會成為世界經濟常態。從國際政治看，近期美國、歐洲等政治不確定性上升，英國脫歐、特朗普當選美國總統等政治事件可能對本就艱難的全球經濟帶來更大變數。從國內形勢看，當前經濟發展新常態特徵更加明顯，經濟“L”型由降轉穩的特徵明顯。但未來較長時間，市場利率還將持續在低位徘徊，“資産荒”問題突出。

陳文輝強調，低利率環境對保險行業和保險資金運用帶來了現實挑戰，特別是對於長期壽險，一方面由於壽險的長期性，負債成本難以下降，另一方面卻是低利率和“資産荒”，每年新增保險資金投資，以及大量資産到期資金再投資的需求很大，保險公司特別是壽險公司配置壓力巨大，存在潛在風險隱患。一是利差損風險，行業要吸取歷史上利差損風險教訓。二是加大高風險投資。高成本資金為了獲取高收益，倒逼保險機構提升風險偏好，投向高風險資産。當前，保險行業如何適應和面對低利率環境和“資産荒”，有效的辦法就是降低負債成本，降低收益預期。

陳文輝強調，當前債券違約進入多發期並呈現蔓延趨勢，保險資金約80%資産配置於信用類資産,面臨的信用風險上升。同時，保險機構為獲取更高收益，不得不提升風險容忍度，加大對高風險高收益資産配置力度，導致投資組合的信用風險敞口提升。陳文輝還指出，如果沒有市場自律，再強的監管也不會達到良好效果，在此方面，我國保險資金運用與成熟市場金融機構還存在一定差距，比如公司治理結構缺陷成為激進經營的基因、個別保險機構的有關人員涉嫌內幕交易和老鼠倉案件等。

陳文輝指出，下一步，保險資金運用要堅持審慎穩健運用的基本原則。一是保險姓“保”和保險資金運用服務主業。首先，保險應該以風險保障和長期儲蓄類業務為主，短期理財類業務為輔；其次，保險資金運用應以固定收益類或類固定收益類業務為主，股權、股票、基金等非固定收益業務為輔；最後，股權投資應以財務投資為主，以戰略投資為輔。二是切實強化保險資産負債管理理念。在當前利率下行和低利率環境下，資産負債匹配的關鍵在負債端，負債端做好了，資産端就會輕鬆。將一個保險公司的經營完全寄希望於投資的認識是不正確的，保險公司的核心競爭力在風險管理和風險保障。三是堅持依法合規運作和守住風險底線。

陳文輝指出，未來一個時期，保監會將繼續按照“放開前端、管住後端”的要求，堅持保險資金運用審慎穩健的原則，切實把防風險放在監管工作突出位置，同時持續深化保險資金運用市場化改革。一要健全公司治理和資金運用內部控制。研究推進保險公司設立首席投資官，進一步推進保險資産管理公司首席風險官制度，用制度、人員和責任推進保險公司完善公司治理。二要推動落實保險機構資産負債管理和監管。三要進一步加強對重點公司和重點業務的監管力度。加強境外投資監管，加強股權、股票投資監管，規範和約束其一致行動人行為。四要繼續深化保險資金運用市場化改革。進一步放開保險資金投資渠道，創新運用形式，讓保險機構有更多的選擇權和決策權。五要進一步加強資金運用事中事後監管。

陳文輝要求,協會下一步要重點做好四項工作：一要著力加強市場自律。二要著力加強風險監測。對各類風險進行研判和評估，向監管部門提供建議，向會員發出風險預警。三要著力推動行業發展。加強前瞻性和基礎性研究，整合行業力量推進業務創新，提升行業競爭力。四要著力加強基礎建設。圍繞培育保險資管市場的核心任務，為行業發展提供技術支持和專業服務。

保監會各部門相關負責人和來自全國的協會會員單位代表，共300余人參加了大會。