首家“銀行係”債轉股實施機構開業
市場化債轉股從試點轉入推廣

新華社北京8月2日電（記者 吳雨）2日，建設銀行投資設立的建信金融資産投資公司開業，這是全國首家獲批開業的市場化債轉股專業化實施機構。人民銀行副行長范一飛表示，“銀行係”債轉股專業實施機構的開業，標誌著市場化債轉股從試點階段轉入規模推廣階段。

為積極穩妥降低杠桿率，去年10月，國務院正式發文，允許銀行申請設立符合規定的新機構開展市場化債轉股。隨後，工、農、中、建四大國有商業銀行紛紛向監管部門提出申請，希望儘早成立專營債轉股的機構。

范一飛表示，依託專業化的實施機構開展市場化債轉股，有利於發揮實施機構的能動性，帶動市場主體的積極性，實現銀行與實施機構風險隔離，推進市場化債轉股領域的深耕細作，促進完善稅收機制、監管規則等配套政策落地。

“大多數金融機構希望成立專營機構，一方面可以通過子公司的自有資金降低債轉股的成本，更大程度地發揮降杠桿作用；另一方面可以通過子公司發債募集更多社會資本，擴大債轉股的實施規模。”建行相關人士表示。

7月20日，銀監會正式批准設立“建信金融資産投資有限公司”，註冊資本金120億元，主要從事市場化債轉股及配套支持業務，建行成為首家獲批成立實施機構的銀行。緊隨其後，農行旗下的“農銀金融資産投資有限公司”也獲批設立，註冊資本金100億元。其他“銀行係”債轉股實施機構也在積極籌設中，面對廣闊的債轉股領域躍躍欲試……

今年以來，各家銀行在拼搶債轉股市場中，穩步推進去杠桿。銀監會副主席王兆星介紹，目前各家銀行已與超過50家企業簽署債轉股框架協議，簽約金額逾7000億元，一些有發展前景的企業通過市場化債轉股降低了財務負擔。

在市場化債轉股的嘗試中，建行先後完成地方國企、央企和民企第一單。截至2017年7月20日，建行共與41家企業簽訂了總額5442億元的債轉股框架協議，已向9家企業到位資金454億元，簽約及到位金額市場佔有率均為50%左右。

儘管國有大行債轉股簽約非常積極，但進入實施階段的金額卻僅約一成。受制于法律條款、資本佔用、退出機制等方面因素，一些債轉股合作面臨落地難題。

范一飛坦言，近期，受監管政策收緊、配套政策出臺難、市場資金價格持續上升等影響，債轉股領域新情況、老問題疊加，增加了工作的複雜度和難度。“不過，建信投資順利開業宣示了我國推進市場化決心和信心，為專業化實施機構的成立開了一個好頭，希望今後成為推進市場化債轉股的重要載體。”

建行行長王祖繼表示，建信投資的成立，標誌著建行市場化債轉股業務進入新階段。建信投資將不斷提升“資金募集、轉股投資、投後管理、市場化退出”的全流程管理能力，進一步提升服務實體經濟的質量和效率，防範和化解金融風險。

專家認為，在配套政策驅動下，下半年債轉股作為去杠桿的有效工具有望加快落地。積極參與市場化債轉股的銀行需做好準備，找準方向，提升專業隊伍的服務水平，重塑銀企關係，加速自身轉型，推動市場化債轉股成為控制企業杠桿率的一件利器。