貨幣政策調控更加完善

今年以來，央行積極運用信貸政策支持再貸款、再貼現和抵押補充貸款等工具引導金融機構加大對小微企業、“三農”和棚改等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度

2017年，在保持貨幣政策穩健基調的基礎上，貨幣政策調控模式進一步完善，綜合運用價、量工具加強預調微調，維護流動性基本穩定，宏觀調控的前瞻性、科學性、有效性也進一步增強。

2017年9月份，中國人民銀行宣佈，從2018年起，對普惠金融領域貸款達到一定標準的金融機構實施定向降準。此次定向降準是對原有小微企業和“三農”領域定向降準政策的拓展，將政策延伸到脫貧攻堅和“雙創”等其他普惠金融領域貸款。

央行有關負責人強調，對普惠金融實施定向降準政策是對原有定向降準政策的替代和優化，並不改變穩健貨幣政策的總體取向，銀行體系流動性將保持基本穩定。業內專家認為，對普惠金融實施定向降準政策建立了增加普惠金融領域貸款投放的正向激勵機制，有助於促進金融資源向普惠金融領域傾斜，優化信貸結構。

維護銀行體系流動性中性適度、基本穩定是貨幣政策操作的重要部分。第三季度以來，流動性面臨的季節性、臨時性擾動因素增大，加大了市場預期和資金面波動。央行密切關注流動性形勢和市場預期變化，加強預調微調和市場溝通，張弛有度開展公開市場操作，保持流動性基本穩定。同時，貨幣政策操作的“價格”更是隨行就市，充分反映市場供求的變化。12月份，在美聯儲加息之後，央行公開市場操作利率隨之上行。12月14日，央行開展了500億元逆回購操作、2880億元MLF操作，中標利率均比此前高了5個基點。“歲末年初，銀行體系流動性需求較強，公開市場操作投標倍數較高，利率隨行就市上行是反映市場供求的結果，也是市場對美聯儲加息的正常反應。”央行公開市場業務操作室負責人表示。

今年以來，央行積極運用信貸政策支持再貸款、再貼現和抵押補充貸款等工具引導金融機構加大對小微企業、“三農”和棚改等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。9月末，全國支農再貸款餘額為2401億元，支小再貸款餘額為823億元，扶貧再貸款餘額為1465億元，再貼現餘額為1504億元。

下一階段，央行有關負責人表示，將繼續創新金融調控思路和方式，堅持質量第一，效益優化，實施好穩健中性的貨幣政策，並加強貨幣政策與其他相關政策協調配合，加快建設現代化經濟體系，為供給側結構性改革和高質量發展營造中性適度的貨幣金融環境。（記者 陳果靜）