投資回升態勢能否持續，風險如何防範？

新華社北京4月21日電 題：投資回升態勢能否持續，風險如何防範？

新華社記者 安蓓、桑彤

最新數據顯示，2019年開局季我國固定資産投資增速穩步回升，同比增長6.3%，增速比去年全年提高0.4個百分點，“穩投資”效應進一步顯現。但與此同時，民間投資同比增長6.4%，比去年全年回落2.3個百分點；製造業投資同比增長4.6%，比去年全年回落4.9個百分點，投資增長壓力仍存。

那麼，透過這組數據，在2019這個重要的年度，投資增速回升態勢能否保持？穩投資的同時，如何避免“大水漫灌”、兜牢防風險底線？怎樣進一步激發民間投資活力？

2018年，主要由於基礎設施投資增速下滑，我國投資增速持續回落。去年三季度以來，穩投資成為“六穩”工作之一，以補短板為重點，一系列實招、硬招為投資企穩提供強勁支撐——

加強重大項目儲備，加快推進項目前期工作和開工建設，保障在建項目順利實施……今年一季度，新增地方政府債券累計發行1.18萬億元，佔提前下達新增地方債限額的85%，其中超六成用於在建項目建設；下達超80%的全年中央預算內投資安排，有力保障重點建設項目資金需求。

今年以來，基礎設施投資持續回暖，一季度同比增長4.4%，增速比去年全年提高0.6個百分點。

政策效應逐步顯現，但也有人擔心，基建領域是否會迎來一輪“大水漫灌”強刺激？

穩投資，關鍵是精準投資和有效投資。“把有限投資精準用於脫貧攻堅、生態環保、‘三農’建設、重大基礎設施、社會民生等經濟社會發展關鍵領域和薄弱環節，切實把錢花在刀刃上。”國家發改委新聞發言人袁達説。

澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆認為，在經濟高質量發展的明確指向下，中國不會再走“大水漫灌”的老路，而是依靠産業升級和進一步激發微觀主體活力。未來京津冀、長三角、粵港澳等城市群發展將為基礎設施、基本公共服務、産業集群等領域投資提供巨大空間。

彭博新聞社網站近期發文稱，自去年以來，中國政府加大“精準投資”力度，更強調消費的作用並更多向服務業和高附加值製造業轉型。“這有助於讓中國經濟增長更具可持續性。”

下一階段，投資增速回升的態勢能否保持？在我國投資的“大盤子”中，政府投資佔比較小，2018年只有不到5%，主要用於關鍵領域和薄弱環節。因此，以政府投資撬動社會投資，非常關鍵。

民間投資佔投資比重六成以上，是製造業投資的主力。穩投資，關鍵還是要穩住民間投資信心，提升社會投資活力。

全國投資項目在線審批監管平臺數據顯示，2018年下半年以來，企業投資信心有所回落，製造業擬建項目數量增速明顯下降。以製造業項目落地週期6個月左右判斷，2019年上半年製造業投資將面臨一定下行壓力。

不過，國泰君安宏觀分析師花長春認為，一季度經濟運行好于市場預期，企業中長期融資需求企穩，預計下半年製造業投資增速有望回升。

應該看到，減稅降費等一系列改革紅利的釋放，將為民間投資賦予更多活力。上海阿波羅機械股份有限公司董事長陸金琪説，增值稅稅率下調預計為企業減稅1500萬元。“我們將把省下的資金投入再生産，用於第四代核電主泵及核電站後端處理設備的研發。”

穩投資的同時，風險如何防範？

“強化審核論證，按照盡力而為、量力而行的原則，科學有序推進，避免出現‘半拉子’工程；建設需要政府出資的項目時，充分考慮地方財政承受能力，切實防範和化解地方政府隱性債務風險。”袁達強調。

剛剛召開的中央政治局會議強調，要通過改革開放和結構調整的新進展鞏固經濟社會穩定大局。

業內人士指出，隨著結構性改革措施不斷落地和改革開放紅利充分釋放，我國經濟穩中向好態勢將進一步鞏固，經濟內生動力不斷增強，民間投資和製造業投資增速有望穩步回升。