新一期貸款市場報價利率微調 降成本兼顧調結構

新華社北京9月20日電 題：新一期貸款市場報價利率微調 降成本兼顧調結構

新華社記者吳雨、張千千

新一期的貸款市場報價利率（LPR）報價20日出爐，1年期LPR下降5個基點。當前商業銀行貸款利率定價已“換錨”至LPR，1年期LPR下調意味著企業貸款實際利率或有所下降。

中國人民銀行20日授權全國銀行間同業拆借中心對外公佈，1年期LPR為4.2%，較上一期下降5個基點，5年期以上LPR為4.85%，保持不變。業內人士分析認為，此次LPR調整符合市場預期，1年期LPR下調與近期央行降準操作有關。

改革完善後的LPR主要由中期借貸便利（MLF）利率和報價行加點兩部分組成。央行9月17日縮量續做MLF，保持利率3.3%不變。但在前一天，全面降準落地，釋放資金約8000億元，銀行資金成本有所下降。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，LPR下調主要源於降準釋放長期資金，降低了銀行資金成本。在1年期限MLF保持不變的背景下，本次報價行在綜合考慮自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素後，在報價中降低了加點幅度，帶動1年期LPR小幅走低。

“目前，各家銀行正在加速推進新發放貸款以LPR定價，新一期LPR下行將直接帶動企業融資實際利率下行。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，利率“換錨”有利於疏通市場利率向實體經濟傳導的阻礙，打破貸款利率的“硬地板”，推動實際利率適當下行，增強金融服務實體經濟能力，為穩增長創造更好的條件。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，目前我國經濟下行壓力較大，及時、適度調降LPR，有利於直接有效降低實體經濟部門融資成本，對於穩定和擴大內需、確保經濟運行在合理區間是非常必要的。

在業內人士看來，此次只下調了1年期LPR，5年期LPR保持不變，有利於銀行信貸結構調整，避免資金流向房地産等領域，更多引導資金投向實體經濟。

曾剛表示，新發放商業性個人住房貸款利率與5年期以上LPR挂鉤。在當前房地産市場調控背景下，5年期LPR不變，有利於穩定房貸利率，符合當前房地産調控政策導向。

人民銀行副行長劉國強此前曾明確表示，落實“房住不炒”的目標定位，就得做到房貸的增量不擴張、房貸的利率不下降。要確保差別化住房信貸政策有效實施，保持個人住房貸款利率基本穩定。

北京時間19日淩晨美聯儲宣佈降息25個基點，之後一些經濟體也選擇降息。不少專家分析認為，面對全球降息大潮，未來LPR仍有調整空間。

中信證券研究所副所長明明分析認為，10月、11月定向降準落地，或將降低中小銀行成本進而拉低中小銀行報價。與此同時，LPR與MLF還有進一步壓縮利差的空間。

王青認為，全球貨幣政策轉入寬鬆軌道後，我國貨幣政策靈活調整空間擴大。在我國利率市場化改革加速推進的過程中，企業融資成本將穩步下降，將為實體經濟發展營造更為有利的金融環境。