經營機構積極落實證券期貨投資者保護新規

新華社北京12月23日電（記者 王都鵬、劉慧）自中國證監會16日發佈證券期貨投資者適當性管理辦法以來，各經營機構根據投資者保護新規，從完善産品風險分類評估、細化投資者分類等方面積極落實，強化對中小投資者利益保護的社會責任，為經營機構各類業務的可持續發展保駕護航。

“辦法為經營機構進一步完善産品風險分類評估提供了制度依據。”銀河證券相關負責人説，銀河證券將根據新要求調整17個項目內容和參數，完善相關評價指標和評價模型。

據了解，目前銀河證券對産品進行了風險分類，首先將金融産品分四類，即保本保收益、保本浮動收益、非保本固定收益和非保本浮動收益，然後每類再細分，風險等級共劃分為10級，分類評級涉及流動性、投資方向和投資範圍等17個調整項目。

事實上，産品風險等級劃分與投資者分類一樣，都是投資者適當性管理的基礎制度。經營機構不僅應當了解投資者的關鍵信息，還應當對其向投資者提供的産品及服務有所認知，評估産品的風險，並在此基礎上進行風險等級劃分。

上述負責人説，證券經營機構要重新修訂産品分類評級制度， 根據投資者和産品或者服務的信息變化情況，主動調整投資者分類、産品或者服務分級以及適當性匹配意見，並告知投資者上述情況。

此外，“了解客戶是適當性管理的首要原則。”中信建投證券某業務人員説，辦法強化了經營機構客戶基本信息採集，新增了投資者誠信記錄、實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人等信息。

關於誠信記錄，此前也曾散見於交易所的自律規則中，但過去大多經營機構對誠信記錄的採集往往僅通過風險測評的方式，讓客戶主動填報，而並未要求客戶提供輔助證明。未來，經營機構內部可通過評估兩融、期權等信用業務是否存在違約、強平等情況自行建立機構內部誠信檔案。

辦法還規定了普通投資者享受特別保護措施。上述業務人員説，結合辦法關於産品風險等級劃分的規定，今後經營機構的銷售業務工作流程應至少劃分為三塊：一是針對普通投資者銷售高風險産品的業務流程；二是針對普通投資者銷售高風險以下（不含）産品的流程；三是針對專業投資者銷售所有風險等級産品的流程。

其中的重點是第一類，針對普通投資者購買高風險産品，要求經營機構採取追加了解信息、告知風險點等措施，關注風險揭示的“有效性”而不再是“僅讓客戶在法律文本上簽字”這種形式化的風險揭示工作。