服務實體經濟大有可為

服務實體經濟是資本市場改革發展的穩固基石。沒有健康良好的國民經濟基礎，就不可能有穩健運行的資本市場

實業興則金融興，支持實體經濟是金融業生存發展的根本。服務實體經濟是資本市場改革發展的穩固基石。沒有健康良好的國民經濟基礎，就不可能有穩健運行的資本市場。資本市場的核心定位，應該是通過支持企業上市融資、發行債券、並購重組，優化資源配置、助力企業做大做強，推動實體經濟健康發展。因此，服務實體經濟也是證券公司自身改革發展的內在要求。

不過，當前，證券公司服務實體經濟存在四個不足。一是證券業比重偏低，難以適應實體經濟和企業直接融資需求。二是普遍存在經紀業務比重高、投行業務比重低問題。三是直投業務規模較小且規範性不足。四是資管業務“虛胖”，主動管理型産品比重偏低，通道型産品比重偏高。

因此，證券公司應在服務實體經濟上加強作為。一是在協助實體企業去杠桿、降低融資成本上爭取更大作為。要努力推進股、債以及股債結合等多種融資服務，在降低實體經濟杠桿率方面發揮更大的作用。要進一步提供高效的股權融資服務，對高端製造業和現代服務業等符合改革轉型方向且有利於實體經濟發展的優質企業，要大力協助其進行多層次資本市場掛牌上市融資。同時，也應大力協助符合國家産業政策要求的實體企業發行公司債、企業債、短期融資券和中期票據等，努力降低企業負債成本。

二是協助實體企業進行並購重組，在去産能、助力産業轉型升級上爭取更大作為。從服務供給側結構性改革角度出發，要協助鋼鐵、煤炭等傳統産能過剩行業進行並購重組，助力去産能任務的深入推進。還應為企業提供個性化方案，幫助企業通過並購重組快速擴大規模，提高市場佔有率，實現超越式發展。

三是大力發展直投業務，在培育實體經濟新動能上爭取更大作為。要按照監管規定進行規範整改，開展業務時要更加注重風控管理、堅決杜絕利益輸送。在合規前提下，直投業務要真正把資金投到符合國家政策導向、代表未來産業轉型方向的優質實體企業去，哺育實體經濟發展。（記者 徐陽 整理 廣發證券董事長 孫樹明）