貨幣政策支持實體經濟效果不斷顯現

4月末廣義貨幣增長11.1%，創3年來新高
貨幣政策支持實體經濟效果不斷顯現

央行11日發佈的4月金融統計數據顯示，在貨幣供應量方面，4月末，廣義貨幣（M2）餘額209.35萬億元，同比增長11.1%，增速分別比上月末和上年同期高1個和2.6個百分點；狹義貨幣（M1）餘額57.02萬億元，同比增長5.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和2.6個百分點。

“主要受企業融資持續改善，企業存款顯著多增，以及財政政策發力，財政存款大幅少增的影響，M2同比增速創下2017年1月以來新高。M1同比增速較高，反映出企業等微觀主體活力持續恢復的態勢。”東方金誠首席宏觀分析師王青説。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，M2同比增速較高，一方面表明前期貨幣政策的逆週期調節正在發揮作用，貨幣政策支持實體經濟從疫情衝擊中儘快恢復的效果開始顯現；另一方面，金融數據往往領先於實體經濟數據，M2同比增速的提升也反映出中國經濟在經歷了一季度的回落之後，從二季度開始持續反彈具備堅實的基礎。

數據顯示，在人民幣貸款方面，4月，人民幣貸款增加1.7萬億元，同比多增6818億元，超過市場預期。分部門看，住戶部門貸款增加6669億元，其中，短期貸款增加2280億元，中長期貸款增加4389億元；企（事）業單位貸款增加9563億元，其中，短期貸款減少62億元，中長期貸款增加5547億元，票據融資增加3910億元；非銀行業金融機構貸款增加404億元。

民生銀行首席研究員溫彬認為，央行引導貸款市場報價利率下行推動企業融資成本降低，提高金融機構加大信貸支持實體經濟的針對性和有效性。金融機構應貸盡貸、應貸快貸，持續增加中小微企業、製造業等領域的中長期貸款，促進了4月企業貸款和居民貸款的溫和修復。

央行同日發佈的4月社會融資規模統計報告顯示，在社會融資規模方面，4月末，社會融資規模存量為265.22萬億元，同比增長12%。4月，社會融資規模增量為3.09萬億元，比上年同期多1.42萬億元，超過市場預期。

溫彬表示，政府投資拉動、信貸供給增加、融資成本降低等因素，共同推動了4月新增社融回升。王青認為，4月社融增量較高，進一步印證當前資金正大量流向實體經濟，各項企業融資支持政策效果逐漸顯現。

下一階段貨幣政策走向如何？央行近日發佈了今年一季度貨幣政策執行報告。報告表示，下一階段，穩健的貨幣政策更加靈活適度，強化逆週期調節，保持流動性合理充裕。在多重目標中尋求動態平衡，更加重視經濟增長、就業等目標，以更大的政策力度對衝疫情影響，為有效防控疫情、支持實體經濟恢復發展營造適宜的貨幣金融環境。（記者 葛孟超 王觀）