穩增長政策體系效果正不斷改善
——訪國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群
行穩致遠：DRC解讀李克強遼寧講話（4）·穩增長篇

國務院總理李克強近日在遼寧主持召開部分省市經濟形勢座談會時強調，把經濟運行保持在合理區間是當前宏觀調控的基本要求，也是中長期政策取向。目前國內外經濟形勢依然錯綜複雜，今年我國經濟運行開局總體平穩，經濟發展出現一些積極變化，但也要高度重視發展中存在的問題和矛盾，不能忽視經濟下行壓力加大等困難和風險。我們既要保持定力，又要主動作為，要看到我國經濟的發展韌性和迴旋空間很大，而且我們擁有去年戰勝經濟下行挑戰的成功經驗，也為今年繼續應對經濟波動做好了政策儲備。

將經濟運行保持在合理區間的重要意義是什麼？目前我國經濟下行壓力主要來自哪些因素？如何理解李克強總理所説的 “既要保持定力，又要主動作為”？對此，中國經濟時報記者特邀國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群進行解讀。

穩增長是轉型升級、深化改革、保障民生的重要前提

中國經濟時報：李克強總理在遼寧主持召開部分省市經濟形勢座談會時強調，把經濟運行保持在合理區間是當前宏觀調控的基本要求，也是中長期政策取向。對此如何理解？

張立群：在經濟基本面和穩增長政策體系支撐下，我國經濟已初步構築起在7％—8％區間增長的基礎。穩增長作為近幾年我國宏觀調控的基本任務，其內涵既包括合理增長區間的確定，也包括確立合理目標區間之後相關調控政策的跟進。近幾年來中央一直強調穩中求進，是因為增長的穩定性對於整個經濟轉型升級、全面深化改革、保障基本民生而言，都是非常重要的前提。如果沒有必要的經濟增長，就沒有就業增加，基本民生將會受到較大影響。此外，消費也會受到較大影響，而消費又會進一步影響企業的訂單和企業的開工率。所以，如果沒有穩定的經濟增長，而是任由市場主導的回落態勢繼續發展的話，最後會導致以下幾方面結果：第一，經濟增長會大起大落；第二，基本民生保障會受到較大威脅；第三，改革的推進也會遇到較大困難。因為當經濟增長出現問題時，很多企業會倒閉，繼而出現較大的金融風險和壞賬等，致使改革遇到較大阻力。

從宏觀經濟政策來看，近幾年以“保就業”作為穩增長的底線。圍繞這個任務，中央安排了多個方面的政策措施。比如積極的財政政策和穩健的貨幣政策。此外，相關的改革措施也和“穩增長”密切呼應，比如放寬市場準入、簡化行政審批、公司註冊資本登記制度改革、營改增以及擴大小微企業所得稅優惠範圍等一系列改革措施。

穩增長面臨的形勢較複雜

中國經濟時報：目前我國經濟面臨的主要下行壓力有哪些？這些壓力如何影響我國經濟的穩定增長？

張立群：首先，在經濟轉型過程中，確實會面臨內生性的下行壓力，這是由於企業適應新環境需要一個過程。這裡的新環境主要是指經濟增速從10％以上的高增長區間進入到7％－8％的中高增長區間所帶來的變化。一方面，市場由供不應求轉為供大於求。10％以上的增長表現出供不應求的基本市場格局，市場需求旺盛；而目前需求普遍不足，産能過剩。另一方面，組成企業成本的諸多因素都持續或明顯提高，如勞動工資、原材料、貸款利率、污染排放的收費管理等。這兩個變化就構成現在的新環境。企業要適應這樣的新環境就必須轉型升級，一些不適應新環境的企業將逐步通過破産退出市場。這個過程可能會對就業、收入和金融資産質量、貨幣金融環境穩定等産生多方面影響，從而形成內生性下行壓力，影響到整個經濟增長的穩定。

其次，具體分析，比如在解決産能過剩問題方面，有一部分困難企業需要破産退出，這一塊調整如果把握不當的話，可能對增長的穩定性造成一定影響。此外，地方債對應的資産，大部分應該説是有發展前景的，但是其中也有一部分是存在問題的。這些項目的處理可能會涉及到比如銀行的一些資産質量和資金鏈條的問題。在這樣的背景下，經濟增長的穩定性也會受到影響。

此外，雖然世界經濟總體呈溫和恢復態勢，但是也應該看到其中包含的很多不確定因素對我國的出口增長，甚至整個經濟增長都有一些不確定的影響。例如，美國QE退出實際上包含一些不確定性因素。我們需要考慮，美國QE的退出，是否可能引起美國中長期國債利率上升，從而導致美國房地産市場需求的收縮，或者給其製造業成本帶來壓力。這些因素對美國經濟目前低水平的恢復都是有衝擊的。因此，這些不確定性還有待觀察。此外，新興市場經濟國家在QE政策調整當中，也面臨很多不確定性。加之歐債風險及經濟穩定的基礎還比較薄弱。日本目前的消費稅從5％提高到8％，對日本經濟恢復也會造成一些不確定影響。

以上所有因素都表明，無論從國內形勢還是國外環境來看，穩增長面臨的形勢都具有比較複雜的一面，值得注意的是，一二月份我國工業增長率、投資、消費、出口等經濟指標普遍回落。此外，企業去庫存活動仍在進行當中。因此，現在看起來，經濟確實面臨一定的下行壓力。

既要保持信心，又要做好充分準備

中國經濟時報：如何理解李克強總理所強調的“保持定力”？

張立群：我認為克強總理的意思是，對於我國經濟發展，我們既要充滿信心，又要有充分的準備。目前我國經濟增長面臨的下行壓力並不是一個非常猛烈的變化。實際上近兩年，這種增長下行一直存在，而我國經濟平穩增長的新特點恰恰是在應對這一壓力的背景下形成的。我們首先要看到，中國經濟基本面沒有變，在此基礎上，宏觀調控又在發揮顯著作用。具體看就是穩增長的政策體系不斷完善，政策效果不斷改善，與大力度的刺激政策比較，其可持續性較高，而且在不斷提高。穩增長政策突出 “既利當前，更惠長遠”。其政策不僅要治標，而且要治本，這樣一個政策思路是對2012年宏觀調控實踐的新完善。對於2012年來説，提高需求，穩住增長下行的態勢是重要選項。到了2013年，隨著穩增長政策體系的進一步完善，穩增長的效果不僅表現為當期需求增長走穩，而且更多地兼顧到供給側的目標，包括結構的調整、企業發展環境的改善等從多個方面來支持經濟平穩增長態勢。可以説，現在的穩增長體系越來越豐富，效果也越來越全面。這樣的基礎使得我們可以保持信心和定力，可以在存在一定經濟下行壓力時，不做過度的反應。比如説，不靠擴大赤字率、增加貨幣供應量、搞通脹來穩增長。可以任憑風浪起，穩坐釣魚臺。

堅定信心，抓好既定政策的落實

中國經濟時報：怎樣理解李克強總理所説的“主動作為”？中央在繼續應對經濟波動方面做好了哪些政策儲備？

張立群：實際上，今年的《政府工作報告》在擴大內需方面做了很多具體的安排和部署，比如將消費作為擴大內需的主要著力點。具體從增加居民收入，擴大服務消費，促進信息消費，完善基本社會保障等多種措施來拉動消費。此外，在穩定投資方面，2014年中央預算內投資擬增加到4576億元，重點投向保障性安居工程等領域，以及推進西部鐵路建設等。中央還強調要發揮好財政資金“四兩撥千斤”的作用。也就是説，雖然數量不多，但是一旦有中央財政資金導入，項目的融資能力會明顯增強，信用度也會明顯提高。

對於目前這樣一個經濟走勢，去年的中央經濟工作會議，以及今年兩會都是有預見性的，而且是有必要的政策儲備的。我認為，《政府工作報告》中提到，將今年財政赤字增加1500億元，預算內的投資安排也有增加，這些實際上都表明預留了必要的政策調節儲備。李克強總理正在做的經濟形勢調查工作，就是在既有的科學分析和預見、既有的政策儲備基礎上，針對形勢變化，在抓緊、抓好政策的落實。

這些政策措施的落實，會較快産生積極效果，進而穩定經濟增長態勢。目前最關鍵的還是要堅定信心，抓好一系列既定政策措施的落實。宏觀經濟政策方面，當前應更主要地發揮好財政政策的作用，而貨幣政策宜保持穩定，要注意針對經濟形勢特點，協調好財政政策與貨幣政策之間的關係。 (中國經濟時報記者 陳婧)