上海：自貿金改“搭橋”助力通向全球

建行“國際組合”不僅提供鉅額跨境融資，更幫助企業實現融資、稅務的最優化
自貿金改“搭橋”助力通向全球

一筆高達7.5億歐元的跨境銀團貸款能不能在最短時間內完成？　在上海自貿試驗區，一場橫跨全球三地的“聯動”由此拉開：中國建設銀行牽頭，上海分行以跨境風險參與，量身打造融資方案，倫敦分行為貸款人融資行，法蘭克福分行為代理行。這一“國際組合”不僅迅速提供了其中的1.5億歐元融資，更幫助企業實現了融資、稅務的最優化。

“上海自貿區的金融創新構建出一個涵蓋離岸和在岸業務、本外幣一體化、與國際金融市場高度接軌的金融環境，通過創新的自由貿易　(FT)　賬戶體系，商業銀行的服務群體從傳統的境內延伸至了境外。”提及自貿區，建行上海分行行長段超良用到最多的詞就是“國際化”，“金改讓我們打開了全球視野，幫助更多企業實現了兩個市場、兩種資源統籌配置。”

配置全球金融資源，上海正借助自貿區的改革平臺，向國際金融“中樞”加速邁進。

企業融資成本大幅降低

在滬上銀行業內人士看來，如果把上海自貿區的金融改革比作一盤圍棋，FT賬戶無疑是其中一大“活眼”，為上海金融業和自貿區企業搭起了一座通往全球金融市場的橋梁。

“截至今年6月底，已有45家金融機構直連自貿賬戶體系，累計開立自由貿易賬戶5.65萬個，辦理跨境結算折合人民幣6.97萬億元，服務2.45萬家境內外企業。”據央行上海總部跨境人民幣業務部副主任施琍婭介紹，目前，企業通過自由貿易賬戶獲得的本外幣融資總額折合人民幣5681億元，人民幣平均利率為4.12%左右，大幅降低了融資成本。

通過海外資金平臺、資金拆借、發行大額存單、同業合作等多種渠道，在上海自貿區，金融機構持續探索跨境籌融資便利，為企業尋求低成本資金來源。錦江集團的一筆跨境收購正是乘上了這股“東風”：建行上海分行利用分賬核算單元的境外籌資功能，從法蘭克福分行拆借到7500萬英鎊，發放了3年期FT貸款。如此一來，資金綜合成本不超過每年2%，顯然比同期國內的外幣資金成本有所降低，更貼近境外市場。

今年上半年，建行上海分行已從海外市場籌資總額達557億元，分賬核算單元項下資産規模達1200億元。“我們成功辦理了光明集團、錦江集團等20個‘走出去’項目，累計金額超過20億美元。”建行上海分行副行長吳益強表示，“依託上海自貿區簡政放權的便利化和金融創新，一批中國企業實現了‘全球配資’。”

海外收購突破融資能力瓶頸

數據顯示，上海自貿區對外投資佔上海全市的70%，正在成為中國企業跨境投資的“橋頭堡”。而這裡率先“試水”的銀行業務創新監管互動機制更以個案突破的方式，為“走出去”破除障礙、增添底氣。

以往中國企業去海外收購資産，融資能力和金融支持一直是弱項：往往是等到這邊萬事俱備了，可那邊早已是“黃花菜都涼了”。“上海自貿區創造性地建立了創新監管互動機制，針對監管規制未及覆蓋或規定不清晰的領域，以‘監管無異議’的形式實現個案突破，鼓勵機構自主創新、先行先試。”上海銀監局副局長馬立新告訴記者，目前上海轄內提出通過該機制開展的業務創新試點共計40余項，已落地項目近20項，累計融資授信近400億元，涌現出一批具備代表性的跨境投融資業務創新成果，如跨境並購、跨境同業投資等，有力支持了境內企業走出去。

在吳益強看來，建行幫助滬上一券商對境外某金融機構展開的收購就是非常典型的一個案例。“當初這家公司召集5家銀行組成銀團貸款共融資7.5億歐元，建行擔任獨家牽頭行和代理行並參與了其中1.5億歐元份額。”為優化稅務結構，建行最終選擇了以倫敦分行為貸款人融資行、法蘭克福分行為代理行、上海分行以跨境風險參與方式提供融資，幫助企業實現了融資方案、稅務結構的最優化。

不斷探索自貿金改礦藏

經過持續的大膽試驗，上海自貿區已向全國複製推廣了20余項金融改革創新成果。其中，央行和外匯管理部門把在上海自貿區先行先試的16項金融創新制度推廣至其他自貿區和全國，涉及資本項目可兌換、利率市場化、人民幣國際化、外匯管理和支付結算五大方面；銀監會則將簡化區內銀行業金融機構和高管準入等四項制度不同程度地複製推廣。

展望未來，上海自貿區FT賬戶的功能將繼續“升級”。據施琍婭透露，央行上海總部正在研究具體措施，全面拓展自由貿易賬戶服務實體經濟的本外幣一體化功能；支持銀行、證券、保險等各類金融機構和市場依託自由貿易賬戶在風險可控的前提下開展跨境金融創新。同時，增強自由貿易賬戶系統功能，完善風險預警指標體系和機制，提升其在風險監測和事中事後管理中的作用。

吳益強表示，“三年時間，我們僅叩開了自貿礦藏的山角一隅。隨著金改的深入，自貿區業務的內涵和外延還將被不斷豐富、深化和擴大，在傳統商業銀行資産負債類業務之外，投行業務、資管業務、同業業務、個人業務都將成為自貿區業務的創新亮點。”（記者 唐瑋婕）