自由貿易賬戶架起資金“高速公路”

自由貿易賬戶是自貿試驗區金融改革的“重頭戲”，也是自貿試驗區內各項金融創新的基礎。2013年發佈的《關於金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》提出，試驗區內的居民可通過設立本外幣自由貿易賬戶實現分賬核算管理，開展投融資創新業務；非居民可在試驗區內銀行開立本外幣非居民自由貿易賬戶，按準入前國民待遇原則享受相關金融服務。

過去，跨國企業在境外的資金需要回流國內，或者境內資金需要轉出去時，手續較為繁瑣。而在全球競爭中，資金運用效率不高，無形中抬升了企業的成本，也使得企業在競爭中處於不利地位。

正是看到了企業這一“痛點”，在上海自貿試驗區先行先試、開展投融資創新業務之初，為促進貿易投資便利化，自貿試驗區內就推出了跨境人民幣雙向資金池業務、人民幣境外借款業務等，幫助跨國企業盤活境內外人民幣資金，並打通跨國企業與國際市場的通路，企業無須審批即可根據自身經營需要從境外借入人民幣。

很快，第一批經驗逐步推廣至全國。早在2015年1月14日，工行紹興分行為龍盛集團辦理了第一筆金額為3000萬元的海外資金歸集業務，幫助其實現了境外子公司向境內集團總部的人民幣資金跨境調撥。

工行紹興分行有關負責人介紹，跨境雙向人民幣資金池，能夠幫助跨國企業進行境內外人民幣資金統籌管理、優化配置；更能拓寬企業融資渠道，節約財務成本。企業在人民銀行備案後，可在凈流入限額內直接辦理歸集，無需逐筆報備審批，使得手續更加便利。

如今，跨境人民幣雙向資金池業務已成為各個自貿試驗區金融創新的重要內容。隨後，上海自貿試驗區推出的本外幣一體化、全口徑境外融資政策以及資本項目可兌換等金融改革措施，也正是基於自由貿易賬戶的建設之上。

設立自由貿易賬戶無疑為資金架起了“高速公路”。自由貿易賬戶在上海自貿試驗區先行先試，並依託這一賬戶建立了審慎的本外幣一體化境外融資制度。隨著自由貿易賬戶的設立，企業和金融機構從境外融資不再需要行政審批，市場主體在設定規則下可以自主選擇境外融資的數量和結構等。截至今年7月底，上海自貿試驗區內已有56家金融機構通過分賬核算系統驗收，累計為約3.7萬家企業開立了7.2萬個自由貿易賬戶。

自貿試驗區金融運行更加開放，就必須建立起與金融開放度相適應的金融安全網。中國銀行貿易金融部副總經理張欣園對海南自貿試驗區的金融改革創新提出建議時就説到，在金融改革創新過程中，大膽創新的前提是要有“電子圍網”，如果沒有風險防控，所有的創新在帶來發展動力的同時也會帶來風險。

因此，為強化風險防控，上海自貿試驗區逐步建立起符合金融開放環境條件下的跨境資金流動宏觀審慎管理框架、依託自由貿易賬戶建立“電子圍網”的涉外風險監測預警體系等。同時，自由貿易賬戶採用分賬核算的方式，與境內區外其他賬戶“隔離”。此外，還設立了跨境流動性逆向調節機制，對衝企業跨境資金的大進大出，對跨境資金實施逆週期調控，減少對境內外市場流動性的擾動等。

接下來，以自由貿易賬戶為核心的、上海金融改革的經驗有望向各自貿試驗區推廣。今年5月，在國務院印發的《進一步深化中國（廣東）自由貿易試驗區改革開放方案》和《進一步深化中國（福建）自由貿易試驗區改革開放方案》中均提到，推動建立與自貿試驗區改革開放相適應的賬戶管理體系。目前，海南自貿試驗區正積極推進自由貿易賬戶(HNFT)體系建設。繼9月15日人民銀行批復同意建設海南自由貿易賬戶體系後，這一賬戶體系有望在明年1月1日上線運行。（記者 陳果靜）