證監會正式發佈《證券公司
投資銀行類業務內部控制指引》

為落實依法、全面、從嚴的總體監管思路，督促證券公司提高投行類業務內部控制水平、完善自我約束機制，壓實主體責任、防範化解風險，證監會于近日發佈《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》（簡稱《投行類業務內控指引》）。

目前，投行類業務內部控制建設主要依據的是《證券公司內部控制指引》《證券發行上市保薦業務管理辦法》《上市公司並購重組財務顧問業務管理辦法》等業務規則。經過多年實踐，上述規則對促進證券公司加強投行類業務風險管理、建立自我約束機制發揮了積極作用。然而近年來，隨著投行類業務快速發展，行業普遍存在“重發展、輕質量”、“重規模、輕風險”、“重前端承做、輕後期督導”等現象，亟待從機制上進行整治和規範。為此，我會起草了《投行類業務內控指引》，旨在統一行業認識、明確相關要求、加強實踐指導。

2017年9月8日，我會就《投行類業務內控指引》向社會公開徵求意見。截至9月25日，共收到44家單位（其中，證券公司42家、證券公司資管子公司1家，基金公司子公司1家）、9名個人，合計515條反饋意見。從公眾輿論和反饋意見情況看，各方均認為《投行類業務內控指引》整體已較為成熟，具有很強的現實性和可操作性，針對性地解決了投行類業務內部控制方面暴露的突出性問題，同時對糾正産生投行類業務風險的根源性問題進行了有益嘗試，推動行業由傳統的鬆散型管理向現代的平臺化、協同管理轉型，夯實行業發展基礎，引導行業發展穩中求進。同時，有關各方也提出了一些具體修改建議。我會在綜合考慮行業現狀和監管實際的基礎上，對《投行類業務內控指引》相關內容進行了完善。

《投行類業務內控指引》共8章103條，主要包括以下四方面要求：

一是聚焦投行類業務經營管理中的主要矛盾和突出問題，通過明確業務承做實施集中統一管理、健全業務制度體系、規範薪酬激勵機制等方面的要求，著力解決業務活動管控不足，過度激勵等導致投行類業務風險産生的根源性問題。

二是突出投行類業務內部控制標準的統一，在充分考慮不同公司和各類投行業務內部控制現行標準的基礎上，歸納、提煉出包括內部控制流程，持續督導和受託管理，問核、工作日誌、底稿管理等適用於全行業的統一內部控制要求。同時，當證券公司內部存在多個業務條線同時開展同類投行業務時，明確要求證券公司統一執業和內部控制標準，避免相互之間存在差異。

三是完善以項目組和業務部門、質量控制、內核和合規風控為主的“三道防線”基本架構，構建分工合理、權責明確、相互制衡、有效監督的投行類業務內部控制體系。同時，明確各內部控制職能部門的職責範圍，通過強調項目組和業務部門加強一線執業和管理，質量控制實施全過程管控，內核等嚴把公司層面出口管理、合規風控加強外部監督等督促各方歸位盡責，避免因職責因分工不清晰導致實際工作中職責虛化或重疊的問題，提高投行類業務內部控制效率。

四是強調投行類業務內部控制的有效性，細化各道防線具體履職形式，加強對投行類業務立項、質量控制、內核等執行層面的規範和指導，從內部控制人員配備，立項和內核等會議人員構成和比例、表決機制，現場核查等方面提出具體要求，解決實踐中“走過場”、“有名無實”等問題。

考慮到行業落實有關制度、人員等方面要求需要一定時間，《投行類業務內控指引》自2018年7月1日起正式施行。證券公司及開展資産證券化業務的基金公司子公司應當認真對照、嚴格落實《投行類業務內控指引》的相關要求，進一步完善、優化內部控制體系和機制建設，確保將投行類業務納入公司整體合規風控管控之下，著力提升主體風險責任意識和內部控制水平，切實擔負起對接投融資兩端，服務實體經濟的重要職責。相關機構應當牢記自身責任，通過不斷提高內部控制水平和執業質量，充分發揮資本市場“守門人”和融資“鑒證人”的重要作用，為新時代資本市場建設添磚加瓦。